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国泰大健康股票净值上涨2.91％请保持关注

泰然健康网
2025-04-09 20:06

来源：金融界基金

金融界基金03月05日讯国泰大健康股票型证券投资基金（简称：国泰大健康股票，代码001645）公布最新净值，上涨2.91%。本基金单位净值为1.448元，累计净值为1.448元。

国泰大健康股票型证券投资基金成立于2016-02-03，业绩比较基准为“中证健康产业指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。本基金成立以来收益44.80%，今年以来收益22.19%，近一月收益18.20%，近一年收益-3.60%，近三年收益44.66%。近一年，本基金排名同类（200/579），成立以来，本基金排名同类（96/701）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为0.88%，近两年定投该基金的收益为-0.08%，近三年定投该基金的收益为6.21%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为徐治彪，自2017年10月30日管理该基金，任职期内收益-14.01%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为凯利泰（持仓比例9.67% ）、长春高新（持仓比例9.27% ）、瑞康医药（持仓比例9.20% ）、老百姓（持仓比例9.16% ）、羚锐制药（持仓比例8.96% ）、宏大爆破（持仓比例7.99% ）、珀莱雅（持仓比例7.65% ）、一品红（持仓比例6.48% ）、森马服饰（持仓比例6.08% ）、裕同科技（持仓比例4.92% ），合计占资金总资产的比例为79.38%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例9.73% ）、凯利泰（持仓比例9.45% ）、瑞康医药（持仓比例9.25% ）、羚锐制药（持仓比例9.09% ）、老百姓（持仓比例9.06% ）、宏大爆破（持仓比例8.77% ）、裕同科技（持仓比例5.98% ）、柳药股份（持仓比例5.97% ）、一品红（持仓比例5.52% ）、信邦制药（持仓比例5.20% ），合计占资金总资产的比例为78.02%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度市场依然低迷，尤其是国庆后，由于美国彭斯的讲话加剧了中美贸易战的担忧，加上民营企业的融资困难，对宏观环境非常悲观，市场10月份大跌，随着民营企业的座谈会稳定了民营企业的信心以及G20中美领导人的对话，市场阶段性的有所反弹，但是进入12月份市场重新进入下跌趋势。三季度底对四季度展望是比较乐观的，认为四季度在改革开放四十周年的背景下会有减税的政策以及贸易战的改善，市场会反弹，所以四季度仓位偏上限。从投资风格上，本基金偏好于成长股投资，主要投资泛健康领域，我们看好长期中国医药行业的发展，因此仓位相当一部分集中于医药领域，长期看好的领域我们基本没有动，但是12月份随着仿制药带量采购的落地，降价结果大幅超市场预期，医药股随之暴跌，基金净值在12月份损失比较大，但是我们客观去分析，医药的长期方向还是向好的。未来十年是老龄化最快速的十年，医药行业一定是最大受益的行业，带量采购尽管政策比较极端，但是影响的品种也是少数部分的，所有我们倾向于认为医药现在被过度杀跌。

报告期内基金的业绩表现

国泰大健康在2018年第四季度的净值增长率为-14.93%，同期业绩比较基准收益率为-12.17%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2018年宏观经济层面可以说内忧外患，内忧主要是去杠杆背景下，民营企业融资困难，股权质押问题暴露，房价三四线城市二季度大涨后，对于消费的抑制，比如汽车家电等三季度开始明显库存压力大，汽车11月份同比下跌超过10%，投资层面房地产受到抑制，基建难以带动经济，民营企业投资意愿减弱；外忧方面，贸易战持续发酵，导致出口预期差，尤其会体现在2019年，尽管贸易战有所缓解，但是体现在2019年的出口数据肯定会比较大影响。再见2018，再也不想见，资本市场非常惨烈，我们认为2019年应该是磨底酝酿的一年，2018年核心压制因素贸易战肯定会有所缓解，利率会边际改善，尽管市场对经济的预期都很悲观，股票反应的是未来，但我们认为最坏的时刻已经过去，2019年预计比2018年会好，因此我们认为对市场不宜过度悲观。在行业层面上，本基金目前倾向于在医药行业的配置，占比超过一半，由于医药的12月份开始暴跌，我们认为医药仍具备投资价值。医药的配置目前集中于生长激素、骨科、医药商业、医药零售、OTC等领域。

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