首页 > 资讯 > 【华创食饮】可口可乐：2024年财报总结

【华创食饮】可口可乐：2024年财报总结

泰然健康网
2025-05-12 18:34

可口可乐：公司于2025年2月11日发布2024年报。整体表现来看：全年收入：471亿美元（+3% YoY），内生性收入+12%，主要受价格优化（+11%）和销量增长（+2%）驱动；全年营业利润：99.9亿美元（-12%YoY，美国会计准则），受瓶装业务剥离、汇率波动和fairlife负债重估（31亿美元费用）拖累，排除汇率影响营业利润全年+16%；归母净利润：106亿美元（-1%）。

主要产品表现及亮点

1.气泡饮料：Q4+2%，全年

+1%

零度可乐：第四季度增长13%，全年增长9%，全球需求强劲。雪碧的冬季特调蔓越莓（Winter Spiced Cranberry）+芬达甲壳虫果汁（Beetlejuice）等创新推动风味汽水系列Q4增长2%。

2.果汁/乳制品/植物基饮料：Q4-1%，全年持平

北美增长被EMEA区域下滑所抵消。

3.水/运动饮料/咖啡/茶：Q4+2%，全年-1%

茶饮料：Q4+5%，全年+4%，亚太及EMEA主导增长。水类：Q4+2%，但全年-2%，EMEA和拉美增长但被亚太疲软拖累。运动饮料：Q4-2%，全年+1%，EMEA增长被北美及亚太拉平。咖啡类：Q4-1%，全年-3%，主要因英国Costa表现欠佳。

4.亮点品牌：

Fuze Tea（增长快于行业3倍）、fairlife牛奶（北美零售渠道领先）、Maaza（成为第30个十亿美元单品）。

区域市场发展

1.亚太地区

Q4销量+6%：中国回暖（可口可乐、雪碧增长）、印度反弹（线上平台新增44万网点）。挑战：印尼/孟加拉市场份额下降。

2.欧洲、中东及非洲（EMEA）：

销量持平，但收入增长6%（土耳其等通胀市场的提价支撑）。非洲下滑（尼日利亚宏观经济压力）；南非改善。

3.拉丁美洲：

第四季度销量+2%：阿根廷通胀推动价格混合增长23%。90%的流通客户接入数字化平台，增强个性化覆盖。

4.北美地区：

第四季度销量+1%：家庭消费（可口可乐、fairlife）与户外高端化双驱动。雪碧风味创新提升份额，价盘优化推动价格组合增长12%。

2024年主要投资与行动

1.扩张策略：

全年新增25万+网点和60万冷藏设备，重点提升冲动消费场景。可回收玻璃瓶：覆盖110+国家，全年贡献16亿箱销量，兼具平价与高端场景。

2.数字化转型：

印度、拉美等地推进数字化客户平台（90%客户接入），支持精准铺货。

3.并购与瓶装业务重组：

fairlife收购相关负债重估产生31亿美元费用；印度、孟加拉、菲律宾等地瓶装业务再特许经营业务回笼资金35亿美元。

4.营销创新：

生成式AI打造圣诞广告（成本降低），Fanta万圣节活动覆盖50+市场。

2025年战略动向

1.公司财务目标：

内生性收入增长5-6%：通胀市场影响减弱，价格/结构优化延续。可比利润增长：排除汇率影响EPS增长8-10%（剔除6-7%汇率拖累后为2-3%）。

2.关注运营重点：

生产力提升：营销资源提效（AI优化投放），供应链降本。创新规模化：扩大Fuze Tea、Topo Chico风味系列；健康导向新品储备（如减糖迭代）。区域深耕：印度/非洲产能扩建（fairlife纽约工厂投产解决供给瓶颈）；拉美地区渠道管控能力提升。

团队介绍

首席分析师：欧阳予

浙江大学本科，荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，8年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券(16.920, 0.37, 2.24%)，2020年加入华创证券。2021-2024年连续四届获新财富、新浪金麒麟(17.350, 0.46, 2.72%)最佳分析师评选第一名，其中2024年获新财富、新浪金麒麟、水晶球和21世纪金牌分析师等评选第一名。

——白酒研究组（白酒、红酒、黄酒、酒类流通行业）

分析师：田晨曦

英国伯明翰大学硕士，2020年加入华创证券研究所。

分析师：刘旭德

北京大学硕士，2021年加入华创证券研究所。

助理研究员：王培培

南开大学金融学硕士，2024年加入华创证券研究所。

——大众品研究组（低度酒、软饮料、乳肉制品、烘焙休闲食品、食品配料等）

组长、高级分析师：范子盼

中国人民大学硕士，6年消费行业研究经验，曾任职于长江证券(6.620, 0.13, 2.00%)，2020年加入华创证券研究所。

分析师：杨畅

分析师：严晓思