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咖啡行业动态点评：咖啡江湖新玩家传统巨头的跨界融合

泰然健康网
2025-05-28 09:47

　　事件一：同仁堂推出“知嘛健康”新零售业务。近日，老牌药企北京同仁堂（600085）健康药业股份有限公司旗下公司北京知嘛健康科技有限公司在北京市开设了知嘛健康线下门店，销售适合年轻消费者的保健食品，并推出咖啡、奶茶等饮品，集餐饮体验、商品售卖、看病抓药、健康咨询为一体。目前知嘛健康门店在北京市共有两家，分别位于北京双井富力城附近和北京同仁堂健康药业大兴生产基地，按照同仁堂健康的规划，未来一年知嘛健康要在北京市布局300 家门店，其中社区店、购物中心店、写字楼店各开100 家。

　　事件二：连咖啡与中石化将成立合资公司“易捷咖啡”。近日，互联网咖啡品牌连咖啡已与中石化易捷达成合作，双方将成立合资公司，名为“易捷咖啡”，主营加油站便利店咖啡业务，此外，未来合资公司还将开设站外易捷咖啡馆，选址为购物中心、办公楼等流量聚集入口。未来几年内，双方计划在线下开设超过3000 家门店，原有的易捷便利店也将增设咖啡吧台，引入咖啡产品。此次合作中，中石化将成为新公司易捷咖啡的大股东，而连咖啡也将参股。

　　老牌药企转型升级，布局年轻消费者市场。保健食品市场的消费群体以中老年人为主，但近些年年轻消费群体对养生也非常关注。根据近期第一财经商业数据中心发布的《年轻人养生消费趋势报告》显示，90%以上的90后已经具有养生意识，在传统营养滋补品中，养生茶、枸杞、蜂蜜成为最受90 后欢迎的前三名，年轻消费群体与日俱增的养生需求，让不少老牌药企都瞄准了这一市场。例如东阿阿胶（000423）推出“健康小金条”东阿阿胶粉，可以搭配酸奶、蜂蜜、红茶。此外，东阿阿胶还推出东阿阿胶奶茶杯、东阿阿胶葛根粉等适合年轻消费者的养生食品。碧生源则推出了白芸豆压片糖果、喵喵酵胶原蛋白果冻条、小葱腰综合植物饮品等产品。

　　具有351 年悠久历史的同仁堂，在2020 年赶上了"国潮"这趟列车，推出新品牌“知嘛健康”，定位是“通过在线下设立超级体验店，为现代年轻人提供亚健康一体化解决方案的平台”。未来，我们预计各大老牌药企对年轻消费者市场的争夺大战必将愈演愈烈。

　　新场景+新产品，同仁堂打造一站式全新服务体验。在年轻化路线的指引下，同仁堂从场景和产品两个方面推陈出新，依托着全新的知嘛健康超级概念店，彻底颠覆传统的沉浸式购物体验。在场景方面，知嘛健康线下店铺分为两层，一层为休闲餐饮区，除了现磨咖啡，还有现做的药膳，当天出炉的面包，以及各种陈列在商品柜上的补品药材、蜂蜜茶叶等等，二层为诊疗区，满墙的中成药还在，只是换了包装，正面的药材柜也在，只是换成了新订做的，可以挂号，可以问诊，可以抓药，煎药服务依然保留。

　　整体来看，现代化的装修风格+多元化的服务体验既满足了年轻人网红打卡的猎奇心理，又满足了年轻人养生调理的真实需求，这两点结合的独特性保证了流量的持续性；在产品方面，同仁堂的模式为“独创性茶饮带动健康品类”，所谓的独创性茶饮有两大特点，第一是“中草药+饮品”，第二是“不加糖，只加蜂蜜”。在知嘛健康的饮品菜单上看到，有枸杞拿铁、罗汉果美式、肉桂卡布奇诺等，其产品主打将传统中草药中的芳香融入西式经典饮品咖啡之中，除咖啡外，门店也提供润肺茶、黑枸杞葡萄柚等非咖啡类的饮品，所有饮品均不添加糖，而是加入自己生产的蜂蜜。为了推出咖啡饮品，公司还引入了星巴克的专业人才，并组建了专门的团队研发产品。通过独创性饮品的吸引力和同仁堂老字号的信用背书，与“健身党”

　　所需的蛋白粉，以及“熬夜党”所需的综合维生素片等各类养生食材、药材的销量也有望随之提升。

　　“加油站+咖啡”模式有望在国内创造新的增长点。第一，中国的咖啡消费市场急速增长，根据 Frost&Sullivan 报告，2018 年中国咖啡市场规模约570 亿元人民币，过去5 年复合增速近30%，处于快速发展阶段。预计未来5 年中国咖啡市场复合增速为26%，2023 年市场规模达到1800 亿元。

　　第二，易捷的加油站咖啡，有着普通咖啡门店乃至一般便利店不具备的网点数量优势。根据中国连锁经营协会发布的2018 年中国便利店百强名单显示，中石化旗下易捷门店数量为27259 家，为国内便利店之首，紧随其后的中石油旗下的“昆仑好客”，19700 家。而全家、罗森和7-ELEVEn在中国的门店数量分别是2571、1973 和1882 家。与此相应的是，星巴克在中国耕耘20 年开出了4000 家门店，瑞幸在2018 年，也才宣布了国内第3000 家门店开业；第三，从国际经验来看，“加油站+咖啡”模式取得了高速增长，泰国石油公司的咖啡品牌“Café Amazon”大部分门店就在加油站，包括2018 年也和阿曼 OOMCO 石油公司合作而进入了中东地区。

　　壳牌旗下的优选便利店（Shell SELECT）全球每年能卖出2.5 亿杯咖啡（Select Café）。

　　连咖啡和中石化各取所需，优势互补。双方达成的本次合作可谓是各取所需，抱团取暖。对中石化而言，2019 年公司整体净利率仅为2%，而营收占比较小的非油业务却达到10%，与连咖啡合作拓展咖啡业务，能够借助连咖啡已有的产业资源快速进入咖啡领域，增加非油业务的收入；对连咖啡而言，目前，连咖啡原有门店几乎全部关闭，仅剩下在上海的coffee boxlab，连咖啡需要找到拥有实力的“靠山”。中石化与连咖啡谈判历时超过半年，期间，多个咖啡品牌和大型咖啡供应商曾与中石化相谈合作事宜，这其中包括星巴克、瑞幸咖啡等。中石化最终确定连咖啡主要包括两方面的原因：第一，星巴克品牌规模较大，与中石化合作，中石化难以获得绝对的话语权，合作成本较高；瑞幸由于账目作假事件，口碑下滑，所以连咖啡是一个相对合适的选择；第二，中石化与连咖啡拥有合作基础。2019年1 月，连咖啡作为三方供应商，为中石化线下业态易捷便利店提供咖啡产品。2019 年9 月，双方在苏州加油站的易捷便利店设点试运营，售卖现磨咖啡等产品。未来，双方将发挥各自的优势推动“易捷咖啡”的落地和扩张，据北京商报的报道，连咖啡为易捷咖啡输出了完整的运营团队，主要负责易捷咖啡的后台搭建、产品研发设计、人员培训等。而中石化易捷则负责场地支持和易捷咖啡的品牌运营工作。原材料的供应链也多由易捷方面承担，连咖啡研发团队则是在此基础上有针对性地设计和研发产品。

　　投资建议：建议关注相关标的：全球咖啡连锁龙头星巴克（SBUX.O）、中药行业著名老字号同仁堂（600085.SH）、油气龙头中石化（600028.SH）、金拱门（未上市）麦当劳麦咖啡、伊藤忠商事（8001.T）旗下全家便利店、雀巢（NSRGY.OO）。

　　风险提示：全球范围内新冠肺炎疫情后续扩散的不确定性；经济降速超预期；咖啡线下门店扩张速度不及预期；食品安全问题；瑞幸咖啡事件后续多方位影响等。