不惧贸易战，行业回暖，糖业板块该怎么关注？
我国白糖走私猖獗，超市里一包糖也就四五块钱，这还犯得着走私？
别看超市里一包糖就四五块，其实白糖走私利润巨大，甚至有报道说一天走私两包糖月收入4000元，好过大学生！
当然，这个包指的是背包，按照去年六月白糖在中国和越南的差价，走私1.3吨糖就可以获利约4000元。如果按一个背包背20公斤的量来计算，每天两背包月收入就快4000了，确实和刚毕业的大学生差不多！
一、走私猖獗对我国白糖业的影响
走私糖成本低，价格低，严重冲击国内市场，导致国内糖价一直处于低迷状态，企业亏损严重。
2016年我国制糖行业规模以上数量达308家，当中有134家出现了亏损，亏损企业平均亏损1483.6元。
二、走私现象能得到遏制吗？
走私猖獗不利于我国糖企的发展，针对这一问题，近年来我国开展了多项行动进行应对。
比如2014年的“绿风行动”、2015年的“五大战役”，以及“国门利剑2016”、“国门利剑2017”等，严厉打击了食糖走私。
去年上半年，截至5月31日，全国海关共查获食糖走私案件148起，案值7899万元，查获走私食糖6526吨。
三、糖业板块值得投资吗？
目前，随着走私打击力度的加大，我国糖业逐步回暖。
亏损企业占了我国制糖企业总数的43.5%，但是，这个比重已经比2015年的约52.2%降低了近一成。
从利润额来看，制糖行业同样处于回暖状态。
2011年，我国制糖行业利润总额达到132.85亿元，2014年跌落到18.41亿元。2016年利润回升到33.87亿元，预计后期还将继续回暖。
四、糖业产业链包含了哪些环节？
糖业产业链可大致分为三个环节：蔗糖原糖生产、初加工和深加工。
上游蔗糖原糖生产，相关个股有贵糖股份、南宁糖业。
中游是初加工环节，糖蜜加工等，相关个股有华资实业、中粮糖业等。
下游深加工环节，比如糖果、甜味剂制造等。相关个股有保龄宝、中国糖果、金禾实业等。
五、糖业投资逻辑是什么？
1.关注糖业相关政策、行动
走私是影响我国糖业发展的一大因素，因此对白糖走私的打击力度与措施是刺激糖业板块的重要方面。
另一方面则是食糖关税。2017 年 5 月 22 日，商务部认定调查期内中国食糖产品进口量的增加对中国国内食糖产业造成了严重损害。
在进口关税配额之外再进口食糖，需征收保障措施关税，进口关税提升，再加上中国海关打击食糖走私的高压态势，预计将利好我国制糖产业发展。
2.贸易战影响不大
由于我国食糖进出口和美国几乎没有什么交集，今天2月进口数据显示仅为2万吨，因此贸易战对糖价的影响几乎可以忽略不计。
3.下游糖果制造业更据附加价值
从纵向的产业链来看，糖果制造业是较蔗糖和糖蜜等生产迂回度更高、更具附加值。
这主要是因为中国糖果类企业的产品产异化的研发不够、自有的名族名牌又缺乏其核心竞争力和足够的资本积累，所以竞争力并不强，应着力提升这一极具附加增值空间的产业链环节的核心竞争力。
当然，除了上面说到的三大投资逻辑，我们关注糖业的时候也不能忘了会对它产生重要影响的其它突发因素的影响，比如天气的变化，就像冰冻天气、厄尔尼诺现象等，将打击蔗糖生产。
六、糖业重点个股梳理
A股上市的糖业相关概念股并不多，主要有南宁糖业、贵糖股份、金禾实业、中粮糖业等。
其中，南宁糖业和中粮糖业是两大龙头，前者是广西第二大制糖集团，后者是国内最大原糖进口企业，是国内唯一拥有海外产能的制糖企业。
糖业板块的活跃程度不高，不过受贸易战影响不大，又处在回暖阶段，还是可以适当关注的。
声明：文中股市、期货等内容仅供参考，不构成投资建议
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