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上市公司，美年健康，是怎么激励员工的？

泰然健康网
2025-08-06 07:35

19世纪末，员工持股计划从美国兴起，企业股份制后，员工持股计划在我国逐渐发展，历经坎坷。期间实施员工持股计划的企业有的成功改善了企业经营状况，有的企业失败了。

美年健康于2014年成立，2015年美年健康成功上市，成为体检行业中第一个国内上市公司，也是我国发展较早，规模较大，覆盖区域较广的企业。其员工持股激励计划已实施两次，并在今年6月份发布公告，预计今年内实施第三次员工持股计划。

一、行业发展

美年健康公司成立于2004年，是目前国内较为知名的具有代表性的专业的体检企业，该企业主要是为群众提供大众化的体检和健康管理、健康咨询服务。2013年美年大健康产业集团有限公司进行股份制改革，2013年12月份完全变更为股份制企业。

2015年8月，美年健康成功在A股上市，2016年美年健康将美兆健康成功并购，2017年并购慈铭体检，逐步发展成为体检行业的龙头。目前，在我国，美年健康的体检机构仅剩下2个省未覆盖到，主要集中于一、二线城市。2015至2019年，三四线城市覆盖率以平均57%的增速高速扩张，年体检人次年均增长率达26%。

美年健康有较为稳定的股权结构。俞熔作为美年健康的实际控制人，与其一直行动人合计的持股比例约为22%。第二大股东即为阿里巴巴和他的董事长和其一直行动人直接和间接持股19.5%。

2015-2020年，国家陆续出台了一系列文件对员工持股计划的相关管理办法进行完善，使得员工持股计划越来越符合国情。在经历了筹备、试点、调整、规范这几个阶段后，我国的员工持股计划政策正逐步走向成熟化。因此，越来越多的企业参与试点，施行员工持股计划，美年健康也参与其中。

美年健康成立至今，已逐步成为我国规模最大最具代表性的体检机构。但在体检行业竞争不断加大的情况下，为扩大市场规模，美年健康需要具备完善的公司治理结构和治理机制，以确保企业能够在激励的竞争中稳定地发展。

二、持股计划

通过实行员工持股计划，能提使员工与企业形成利益共同体。员工之间形成相互监督，共同奋斗的治理模式，对企业的治理结构起到完善的效果，降低了监督代理成本等，最终对企业的快速发展起到促进和推动的作用。

体检行业需要高技术的专业的体检队伍，庞大稳定的销售团队，优质的管理人员，才能提高企业核心竞争力。员工持股计划的实施，可以有效地促使员工产生与企业合作的意向，使得员工有企业归属感，吸引高技术人才，保留资源较多的销售团队，留住高质量管理人才，进而为企业创造价值，有效提高企业的竞争力。

美年健康自2016年到2018年，共施行了两次员工持股计划。2016年，美年健康员工持股计划拉开了序幕，2016年8月，美年健康发布了第一次员工持股计划公告，此公告发布后不到一个月，于2016年9月，完成了所有股票的购买工作。第二次员工持股计划公告于2017年11月发布，2018年1月完成购买，历时1个半月。

美年健康两次员工持股计划方案中规定的参与对象均包括公司董事、监事、高管、员工。第一次员工持股计划参与人员最终为1000人，第二次员工持股计划参与人员是第一次的3.2倍。

美年健康旗下子公司的员工也在两次员工持股的持股主体范围内，年龄在30岁以下的员工占比高达52%，高层管理者认股比例第二次较第一次低。第一次员工持股计划普通员工参与人数占比为1.1%，高于第二次员工持股计划普通员工参与人数占比。

三、解锁期限

美年健康两次员工持股计划的股票均来自二级市场购买。第一次员工持股计划中，美年健康的股东北京凯雷投资中心成为了股票的提供者，其将所持股票进行转让，成为股票来源，购买此次员工持股计划的员工成为受让方。第二次员工持股计划的股票则来源于第一次员工持股的受让方，即第一次员工持股计划的参与对象。

美年健康两次员工持股计划的存续期期间均设置为36个月。其中第一次员工持股计划的锁定期为2016年9月23日至2017年9月25日。即完成购买后1年内为锁定期，解锁期为2017年9月25日后1年内。

第二次员工持股计划的2018年1月3日至2020年1月3日，即完成购买后的2年内为解锁期，比第一次员工持股计划的锁定期长1年。解锁期为2020年1月3日后1年内。由于股票价格不确定，设置较长的解锁期限可以建立长效激励机制，有效避免员工短期内为追求利益出售股票的套现行为，防止员工持股激励效应受到影响。

在美年健康前两次员工持股计划（草案）中，均明确并具体指出可参与员工持股计划的主要对象及可参与人数，同时科学设置高管认购份额。这样做一方面可以有效控制高层持股数量，同时未撼动大股东的地位，另一方面为基层员工提供机会，形成良好的发展环境。