鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权上市一周年，产业有序参与
2024年8月23日，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权在大连商品交易所挂牌上市。上市一年来，三个期权运行平稳，产业参与有序，功能稳步发挥。
大商所数据显示，截至2025年8月22日收盘，鸡蛋期权日均成交量、日均成交额和日均持仓量分别为4.6万手、1321.0万元和7.9万手；玉米淀粉期权日均成交量、日均成交额和日均持仓量分别为1.5万手、347.4万元和4.4万手；生猪期权日均成交量、日均成交额和日均持仓量分别为0.8万手、1601.9万元和2.9万手。
近一年来，部分产业企业在积极运用期货工具的基础上，探索期权在锁定利润、降低成本、增厚收益等方面的独特价值。四川省绿科禽业有限公司是一家有着130万羽规模的蛋鸡养殖企业，年销售鸡蛋2万吨以上。绿科禽业期现经理张若愚表示，今年以来，由于宏观因素的不确定性，鸡蛋期货市场波动较大，此时期权的作用就得以体现。由于波动率高，期权本身价值偏高，在有基本面确定上涨上限的前提下，公司选择卖出平值或略虚值看涨期权来获得固定收益。另一方面，担心某些合约出现极端行情时，公司也会选择购入虚值看涨期权用于对冲期货风险。此策略在今年总体而言卓有成效，在保障企业低风险运行的同时还能带来一定收益。
诸城兴贸玉米开发有限公司是我国玉米深加工龙头企业，现年加工玉米约900万吨，2024年生产玉米淀粉约600万吨。诸城兴贸期货负责人蒋雷表示，在行业开机率下降、加工利润倒挂严重的背景下，企业不得不考虑如何能降低成本以维持正常开机，而玉米淀粉期权的上市给了企业多种套保选择和策略。为更好地服务现货，公司根据生产经营计划、销售库存比、客户订单需求，采用了卖出看涨期权降低库存成本、卖出看跌期权，对冲部分已锁价未执行订单风险的策略，也会根据客户需要制定不同执行价格的宽跨式期权策略。
四川德康农牧食品集团股份有限公司是国内领先的现代化农牧企业，聚焦生猪全产业链布局。德康农牧生猪期货套保负责人叶波表示，过去一年，公司将生猪期权作为期货套保的重要补充工具，核心围绕“锁定养殖利润、增厚套保收益”开展操作。以今年4月为例，当时生猪期货价为14300元/吨，现货价约14.5元/公斤，公司预判后续可能因供给增加跌至13元/公斤。为锁定利润，公司卖出LH2509的看涨期权，行权价15000元/吨，权利金300元/吨。到期时，期货价跌至13900元/吨，现货价跌至约13.5元/公斤，期权未行权，套保收益300元/吨（即权利金），一定程度上弥补了现货亏损。
大商所相关业务负责人表示，上市一年来，三个期权品种已初步形成良好的市场参与态势，为相关产业企业提供了更精细化、多元化的风险管理工具。下一步，交易所将立足实体产业需求，持续优化完善期权合约规则，并深入开展期权知识培训和推广活动，着力提升产业客户参与度，促进期权市场平稳健康发展，更好地服务产业稳健经营。
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