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化工专题报告：阿洛酮糖：代糖新星磨砺以须

泰然健康网
2024-12-12 08:03

化工专题报告：阿洛酮糖：代糖新星磨砺以须

　　阿洛酮糖：新一代甜味剂，口感和功能突出代糖产品符合低卡理念，随着健康观念普及及糖尿病人数量增加，市场需求具备增长驱动力。阿洛酮糖是一种新型甜味剂，能够发生美拉德反应，赋予食品独特的风味和色泽。其甜度是蔗糖的70%，具有较低的能量值（0.4kcal/g）。与市场熟知的甜味剂比较，阿洛酮糖与赤藓糖醇同属天然甜味剂，在甜度和热量上很接近，并且目前没有发现副作用。除了代糖本身的优异性，阿洛酮糖还对人体健康十分优异。根据文献显示，阿洛酮糖具有抗肥胖、餐后降血糖、抗糖尿病和抗动脉粥样硬化的功能，具有显著优势。

　　观赤藓糖醇，寻发展机遇

　　赤藓糖醇和阿洛酮糖或存一定的替代、互补关系。我们从赤藓糖醇市场发展入手，看阿洛酮糖现状以及未来发展趋势。

　　赤藓糖醇：1997 年，赤藓糖醇获美国FDA 安全食品配料GRAS 认证。2007 年，我国卫生部12 号公告首次批准使用赤藓糖醇作为甜味剂。高倍甜味剂多与赤藓糖醇复合使用，增加整体使用效益。整体看，中美欧2015-2020 年赤藓糖醇消费量复合增速为21.7%。其中，欧洲和美国2015-2020 年赤藓糖醇消费量复合增速分别为10.9%和14.1%。受益于海外需求景气，我国2021 年赤藓糖醇出口量为7.8 万吨，同比增长70.5%。国内赤藓糖醇市场由无糖饮料带领增长，赤藓糖醇凭借“天然”“零热量”等优势成为了众多无糖饮料选用的甜味剂，中国赤藓糖醇消费量自2018 年开始爆发式增长。2018 年、2019 年、2020 年消费量增速分别为89.7%、100.0%、272.7%。

　　阿洛酮糖：阿洛酮糖仍处发展初期，根据FMI 发布的市场研究报告分析，2016-2020 年全球阿洛酮糖的销售额复合增速达8.0%。随着2019 年FDA（美国食品药品监督管理局）宣布将低热量甜味剂阿洛酮糖排除在“添加糖”、“总糖”标签之外，美国食品饮料新品开始大量使用阿洛酮糖。根据FMI 发布的市场研究报告分析，阿洛酮糖在欧洲、中国或有望获批。在欧洲，2021 年海外企业成立联盟推动欧盟和英国市场对阿洛酮糖的批准。在中国，将赤藓糖醇的加入食品添加剂的申请于2021 年8 月得到了受理。借鉴于赤藓糖醇市场的高速推广以及发展，阿洛酮糖使用量在美日韩等获批国家有望高速增长，未来倘若欧洲和中国对其审批通过，市场将进一步扩大。

　　技术进步空间大，企业寻求突破

　　生物转化法是国内外目前生产阿洛酮糖的主要方法，其不仅有利于降低工业化成本，而且符合绿色环保的生产原则。目前主要的生产壁垒在于异构酶的活性不高、转化率低和重复利用频率低，影响了阿洛酮糖的生产成本。企业要在竞争中脱颖而出，需要提升工艺流程中各个环节的技术，我国企业仍有大量进步空间。海外阿洛酮糖的生产商主要有松谷化学、泰莱、希杰集团、韩国三养。国内上市公司纷纷布局，目前产品主要出口美国、日本、韩国等地。

　　投资建议：关注阿洛酮糖相关发展以及布局公司作为甜味剂新星，阿洛酮糖优势显著，尚处发展初期，当下市场集中于美国和日本，未来欧洲和中国或有望获批。同时，阿洛酮糖技术进步空间大，建议关注行业及公司相关进展。

　　风险提示

　　1、国内阿洛酮糖获批不通过；

　　2、市场需求不及预期。