保健品板块公司毛利率、净利率(%)及同比变化(pt)
研究报告节选:
成本走势整体向好，市场投入增加销售费率提升、品牌商费率偏高。毛利率来看，保健品行业 2023 年毛利率为 53.4%，同比-0.7pct；其中 23Q4/24Q1 毛利率为 47.6%/55.3%，同比-3.5/-1.8pct，品牌商汤臣倍健毛利率主要随产品、渠道结构变化；代工厂仙乐健康受益于全球采购协同、成本管控及规模效应、定价策略优化内生业务毛利率持续改善，2023 年毛利率下降主要为并表 BF 影响；科拓生物高毛利的益生菌业务占比持续提升，整体毛利率显著改善。费用端来看，保健品行业 2023 年销售费用率 26.5%，同比+1.1pct；23Q4/24Q1 销售费用率 35.4%/21.7%，同比-0.3/+3.2pct；整体呈提升趋势，品牌商竞争较激烈，且高增长的抖音等社交电商平台费用、主播费用更高，品牌商为扩大市场份额加大费用投入；代工厂自 2023 年起恢复终端展会等活动，完善升级销售团队，销售费用率亦有小幅提升。保健品行业 2023 年管理费用率 7.6%，同比-0.2pct；23Q4/24Q1 管理费用率 10.4%/7.3%，同比+2.8/1.3pct，各公司表现有所分化。 2023 年净利率普遍改善，24Q1 盈利能力表现分化。保健品板块 2023 年净利率 14.8%，同比+0.2pct；其中 23Q4 净利率 0.6%，同比+3.3pct，2023 年在需求高景气、成本向好趋势下保健品公司盈利能力普遍提升，其中仙乐健康净利率下降为受并表 BF 亏损影响，内生业务净利率显著提升 4.7pct。保健品板块 24Q1 净利率 19.6%，同比-5.3pct，汤臣倍健因收入增长承压、销售费率上行，净利率同比下降；仙乐健康受益于降本增效盈利能力持续改善；科拓生物得益于毛利率提升、财务费用正向贡献，净利率显著提升。
相关知识
放弃A股，减肥药企冲击港股上市，体重管理与亚健康也搬到台面，毛利率大超70%
展翠食品“而立之年”冲刺IPO 高毛利率、现金流波动引关注
科创板健康公司(科创板健康概念上市公司名单2024)
【讨论】谈谈你对公式：市值=市盈率*净利润 理解？
科创板5大健康公司排名
保健品新政，碧生源减肥茶持续纯利同比下跌90.6%
财报透视｜健康元两大主业失速，前三季度营收同比降5.95%，净现金流下滑474%
燕塘乳业2022年营收净利双降 旗下酸奶饮料保质期内严重变质引消费者投诉
涨停雷达：低市净率+百货零售+医疗健康+老字号 大东方触及涨停
飞利浦空气净化器
网址: 保健品板块公司毛利率、净利率(%)及同比变化(pt) https://m.trfsz.com/newsview492250.html
