中国证券报·中证网2024-11-28 11:15
随着人口老龄化加剧,个人养老基金作为应对养老保障挑战的重要金融工具,近年来得到了快速发展和广泛关注。英大基金全方位、多角度布局养老目标日期基金、养老风险基金,并采用科学的投资方法论,结合定量与定性分析,追求长期稳健回报。英大基金养老FOF产品凭借分散风险、收益回撤均衡的特点,在养老基金领域表现出色,为投资者提供了稳健的养老保障。
产品业绩领先市场
从成立以来至今年的第三季度,英大基金旗下的多只FOF养老基金产品业绩表现良好。混合型产品英大延福养老目标2040三年持有混合发起FOF(Y份额)成立于2023年底,过去一年银河证券FOF基金排名为3/21,实现回报10.85%。由于养老基金Y份额的投资者的实际投资行为大都是长期投资的模式,该产品跨越三个可投资年度,假如按年逢低分批买入,持有人或将可以获得不错的投资体验。个人养老金投资者可以关注英大延福养老目标2040三年持有混合发起(FOF)Y(基金代码:019816)。(排名数据来源:《中国银河证券-中国基金业绩滚动月报-养老目标日期FOF,截至20240930》;业绩数据来源:英大基金第三季度季报,截至2024年9月30日)
数据来源:排名数据来源:《中国银河证券-中国基金业绩滚动月报-截至20240930》;业绩数据来源:英大基金第三季度季报,截至2024年9月30日。(特别声明:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证)
FOF具备分散风险、收益回撤均衡的优势。通过筛选和分散化投资多个不同风格的底层基金,FOF产品可以较好地二次分散风险,提高风险收益比,有效实现大类资产配置。
数据来源:WIND,以上数据截至2024年9月30日。指数过去情况不代表基金未来表现。
以FOF基金指数成立基日至今为例,从不同策略产品的业绩表现上看,FOF产品收益率表现稳健,回撤较小,综合表现突出较好。与回撤更小的债券指数相比,FOF产品收益更高;与偏股型基金等高收益产品相比,FOF产品的回撤更小。值得一提的是,根据上图来看,FOF产品与市场有代表性的沪深300指数相比,其在波动更小的同时收益上也更胜一筹。整体而言,FOF产品较好实现了收益与风险的平衡。
长期投资回报可期
个人养老金可投资的金融资产通常有一定的锁定期,是典型的耐心资本,具有长期投资的特点。从养老Y份额的总份额环比增加来看,2022年底至2023年一季度,由于市场上涨,总份额出现大幅提升。2023年下半年,由于市场呈现单边下行,总份额环比也出现一定的下降,2024年的情况大体类似。可以看出,如果坚持逆向投资、长期投资,在市场波动时坚定持有,长期来看或将会有更好的收益。
数据来源:WIND,以上数据截至2024年9月30日。
定量及定性互为补充的投资框架
FOF投资理念方面,英大基金坚持科学的投资方法论为指导,定量与定性互为补充,大类资产配置、精选基金、多策略相结合,获取市场Beta+Alpha为手段,追求长期业绩的优秀稳健为目标。定量方面,主要包含资产配置量化模型、策略模型和基金分析系统。通过使用上百个宏观因子对宏观经济周期进行建模,结合各大类资产风险收益特征及产品投资目标,确定战略资产配置策略;基于宏观、估值、基本面、技术面、情绪面等多维度的市场因子,建立战术资产配置策略模型;组合构建是通过基金分析系统,按不同维度、时间周期、资产、策略等方面,定量分析基金,择优选择基金。定性方面,在资产配置方面,投研人员通过对宏观经济及市场情况分析,对定量的配置比例进行人为调整干预。在基金选择方面,定量选出的基金,投研人员要进行深度跟踪研究、使用调研管理人等方法作出定性判断及调整。
来源:英大基金
未来市场展望
权益方面,四季度,A股定价的核心依然是“政策刺激”流动性逻辑为主。政策刺激下,配置重心仍在绩优成长、国企市值管理、逆境反转及相对低估值板块。在债券方面,财政政策或将持续加大力度,提升资本市场内在稳定性,短期债市小幅震荡修复,中期长期偏多。在大宗商品方面,四季度,大宗商品基本面仍是分化为主。石油方受地缘冲突和美国大选影响,交易博弈增强,或存在阶段性机会。贵金属,短期价格波动加大,但中长期看,仍具有配置价值。有色金属,需求基本面的改善和中国刺激后的通胀预期下,中长期较看好。主要风险在于政策不及预期、地缘冲突升级。
数据来源:Wind,2023年报、2024定期报告,以上数据截至2024年9月30日。(特别声明:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证)
基金经理简介:
岳子义,清华大学硕士,曾就职于IBM中国开发中心(CDL),中信证券研究部等机构,2019年7月加入英大基金管理有限公司,曾任投资经理,专户投资部总经理助理、权益投资部总经理助理、FOF(养老)投资部总经理助理。现任公司专户投资部副总经理兼FOF(养老)投资部副总经理、基金经理,负责管理英大延福养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、英大延福养老目标日期2060三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)。
申恒亮,硕士学位,研究生学历。历任天相投资顾研究员、盈融达投资(北京)研究员、恒泰证券投资主办人、中邮证券资管权益类投资总监等职。2017年3月加入英大基金管理有限公司,历任公司专户投资部专户投资总监、权益投资部总经理助理、专户投资部总经理助理、英大资本轮值总经理、研究发展部总经理助理。现任公司FOF(养老)投资部基金经理,管理英大延福养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、英大延福养老目标日期2060三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、英大延福养老目标日期2055三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、英大延福养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、英大延福养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、英大延福养老目标日期2050三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、英大福鑫稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)。
数据来源:Wind,2023年报、2024年定期报告,以上数据截至2024年9月30日。(特别声明:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证)（CIS）
风险提示:本材料仅限宣传推介使用,不构成任何法律文件。除本特别提示外,本材料其他内容不具有法律约束力,不应被视为亦不构成向任何人士发出的要约或者要约邀请,不构成任何投资建议或承诺,亦不构成任何法律文件。市场有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金、国内依法发行上市的股票、港股通标的股票、债券、可交换债券、证券公司短期公司债券、资产支持证券及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许基金中基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。本基金将采用目标日期策略,即基金随着所设定的目标日期的临近,整体趋势上逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益 类资产的配置比例,以基金合同中设定的目标日期,根据投资者在职业生涯中人力资本和金融资本的不断变化,加上投资者投资风险承受能力的变化,根据下滑曲线构建投资组合。本基金为混合型目标日期基金中基金(FOF),随着目标日期期限的接近,权益类投资比例逐渐下降,风险与收益水平会逐步降低。本基金预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、货币型基金中基金(FOF)、债券型基金和债券型基金中基金(FOF),低于股票型基金和股票型基金中基金(FOF)。 本材料基金名称中包含“养老”字样不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,本基金不保本,可能发生亏损。基金管理人在构建FOF投资组合的时候,对基金的选择在很大的程度上依靠了基金的过往业绩。但是基金的过往业绩往往不能代表基金未来的表现,所以可能引起一定的风险。本材料中的基金可投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。本基金可投资存托凭证,基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响,存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。英大延福养老目标2035三年持有混合发起(FOF)A、英大延福养老目标2040三年持有混合发起(FOF)A/Y,英大延福养老目标2045三年持有混合发起(FOF)A、英大延福养老目标2050三年持有混合发起(FOF)A、英大延福养老目标2055三年持有混合发起(FOF)A、英大延福养老目标2060三年持有混合发起(FOF)A为养老目标日期基金,在目标日期到达前(具体日期分别为2035年12月31日、2040年12月31日、2045年12月31日、2050年12月31日、2055年12月31日及2060年12月31日,含各该日),基金每笔份额的最短持有期为3年。在基金份额的最短持有期到期日之前(含最短持有期到期日当日),投资者不能提出赎回或转换转出申请。自每份基金份额的最短持有期到期日的下一个工作日(含该日)起,投资者可提出赎回或转换转出申请。因此,基金份额持有人将面临在最短持有期内无法赎回或转换转出基金份额的风险。同时,请注意,在目标日期到达前的期间内,本基金的资产配置比例可能与下滑曲线预设的配置目标比例存在差异。本基金是采用目标日期策略的混合型基金中基金(FOF)。
