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【前沿新论】2022年消费金融行业展望

泰然健康网
2024-12-18 11:01

　　中国消费金融行业经历了十几年的高速发展，个人短期消费贷款余额从2010年末的9567亿元，增长到2020年末的87774亿元，10年增长了9倍。2017年，监管部门拉开了互联网金融行业规范治理的序幕，行业增速开始放缓，金融活动全面纳入监管，消费金融行业进入规范化、强监管、稳健发展的2.0时代。2021年，随着疫情防控常态化，经济逐步复苏，消费金融行业也重回稳定增长通道。

　　迈入稳步增长阶段

　　随着疫情防控工作步入常态化，国内经济逐步复苏，居民日常生活和消费回归正轨。截至2021年11月末，个人短期消费贷款余额达9.38万亿元，同比增长8%，预计年末将接近疫情前水平（2019年末余额为9.92万亿元）。

　　驱动消费金融行业持续增长的动力主要有以下几项因素：

　　一是政策支持。消费对中国经济的发展有着举足轻重的作用。2020年10月，党的十九届五中全会提出“加快构建以国内大循环为主体、国内国际相互促进的新发展格局”，足以显现消费在新发展格局中的重大意义。作为促进消费的巨大推动力，消费金融行业也面临着新的机遇。

　　二是居民消费。近年来，我国消费信贷渗透率明显提高。中金公司测算，我国居民狭义消费信贷渗透率（剔除房贷后的消费贷余额/社会消费品零售总额）十年内由8%提升至2020年的38%。越来越多的居民习惯贷款消费，提前消费意识增加，对贷款依赖程度进一步提高。

　　三是科技推动。由于互联网、智能手机的普及，个人申请消费贷款越来越便捷。大数据风控、人工智能等技术增强金融机构风控、反欺诈能力，能实现更加精准的授信与定价，客户体验不断提升。

　　加强审慎创新监管

　　近几年，通过对消费金融行业乱象的治理，市场逐渐步入健康、有序发展轨道，监管机构对消费金融业务的监管也更加成熟。当前，消费信贷领域的监管政策重点聚焦在互联网贷款业务、互联网平台金融业务整改、消费者保护等方面。

　　一是完善互联网贷款业务监管。2020年7月，《商业银行互联网贷款管理暂行办法》（以下简称“互贷办法”）发布，其核心是促进商业银行提高自身互联网贷款业务核心风控能力。2021年7月，人民银行提出个人信息“断直连”的要求，随后《征信业务管理办法》（以下简称“征信办法”）发布，对互联网贷款的业务模式产生了重大影响。商业银行自主风控能力的重要性再次得到凸显。预计2022年，市场将对互联网贷款业务模式进行全面调整。互联网贷款业务的监管框架已基本成型，预计后期会对数据确权、数据合作等细节做出补充修订或监管建议，但不会改变由金融机构主导信贷业务的基本格局。

　　二是探索金融科技审慎监管。2020年末，国务院金融稳定发展委员会定调，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。监管部门要对同类业务、同类主体一视同仁。随后拉开了互联网平台金融业务整改的序幕。《个人信息保护法》、征信办法等法律法规的出台，为互联网平台治理，提供了监管框架。监管机构也提出，对金融科技巨头，在把握包容审慎原则的基础上，采取特殊的创新监管办法，在促发展中防风险、防垄断。由此可见，鼓励金融创新与发展的基调不会变化，但是对于金融科技的监管会更加审慎、更加细致。

　　三是加强个人信息保护。一直以来，金融消费者权益保护是金融监管部门关注的重点。2020年出台的互贷办法在互联网贷款业务中的消费者权益保护做出了全面、详细的规定，不仅要求将消保嵌入到互联网贷款业务的全流程管理体系，还对如何保障客户知情权、强制阅读、信息展示、保护用户数据安全等细节提出了要求。信息安全与个人信息保护受到空前重视。2021年发布执行的《个人信息保护法》是中国第一部专门规范个人信息保护的法律，对我国公民的个人信息权益保护以及金融机构数据隐私合规实践都有着直接和深远影响。

　　四是推动贷款利率下行。近年来，国家密集出台相关政策来规范贷款利率，引导金融机构下调利率。2019年8月，人民银行宣布改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，持续引导贷款利率下行。2020年8月，最高人民法院正式发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，将原有的民间借贷利率上限，调整为1年期LPR的4倍，进一步规制和约束了过高的民间借贷利率。2021年8月，多地金融监管部门对属地内消金公司进行窗口指导，要求将个人贷款利率全面控制在24%以内。消费金融领域传统的“高收益覆盖高风险”的粗放经营模式不可持续，金融机构更应加强客户运营与风控能力，提升资产质量从而提高盈利能力。

　　促进市场健康发展

　　消费金融行业的市场参与主体主要包括银行、消费金融公司、小贷公司、互金平台等类型。根据央行发布的普惠金融报告，2017年，在银行以外的机构、平台获得过借款的成年人比例为22.74%，到2019年提高至24.16%。

　　一是从商业银行看，根据中金公司研报统计，截至2020年末，银行业存款类金融机构消费贷款余额48万亿元，其中房贷34万亿元、信用卡余额8万亿元，其他一般消费贷余额6万亿元。从18家A股上市商业银行2020年个人消费贷余额数据来看，平均余额为2214亿元，较2019年增长39.34%，整体呈上升趋势。

　　从业务模式看，传统商业银行消费金融业务展业主要通过自营渠道和外部获客形式。从产品类型看，根据载体不同主要分信用卡和个人消费贷款，大型商业银行依托多年建立的客户资源以信用卡为主开展消费金融业务，除此之外无介质载体的个人消费贷款包括车贷、家装、旅游等场景类产品。近年来，部分头部城商行借助互联网平台导流，线上个人消费贷款业务也有了长足发展。从发展趋势看，在数字化转型浪潮的驱动下，商业银行未来可能更加注重线上自营消费贷款能力的建设。通过渠道拓展、场景链接丰富业务场景扩大线上获客渠道。利用积累的数据与客户资源发展自主风控能力，提高线上客户体验。

　　二是从消费金融公司看，截至目前，消费金融行业共计30家持牌消费金融公司，25家具有银行股东背景，剩余机构股东涉及消费、互联网平台等机构。

　　从资产规模看，截至2020年末，消费金融公司资产规模5246.49亿元。客户数为16339.47万人，相比 2016年增加了6倍左右。2021年6月末，招联消费金融有限公司、马上消费金融股份有限公司、兴业消费金融股份公司、中银消费金融有限公司、捷信消费金融有限公司、中邮消费金融有限公司处于第一梯队，总资产规模在300亿元以上。第二梯队资产规模在百亿元左右，而尾部消费金融公司的资产规模在50亿元以下，机构间差距较大。

　　从客群分布看，根据中国银行业协会统计，2019年15家消费金融公司的客户中25%-50%是高中及以下学历，三线及以下城市人群占比超过50%。月收入在3000-5000元的客户群体为消费金融公司占比最大的客户群体。与银行相比，消费金融公司的客群更下沉。从经营模式来看，消费金融公司业务形成了以线上为主、线上线下相结合、由线下向线上转型的发展趋势。多数消费金融公司采用纯线上模式或以线上模式为主，如招联在成立之初即定位为线上。采用线下模式的机构主要依托渠道资源，如捷信进入消费金融行业早，通过多年经营形成了成熟的线下布局，兴业消金则依托股东兴业银行网点渠道资源。从发展趋势看，消费金融公司将更加注重核心能力建设和商业模式探索。

　　三是从互联网金融平台及小贷公司来看，互联网平台业务模式以开展助贷业务为主，通过向金融机构（资金方）提供客户、数据、营销等展业，开展方式主要以是否兜底区分。兜底模式下，机构一般引入保险、融资担保、信托公司等兜底坏账，互联网平台承担部分坏账风险。非兜底模式下，助贷平台不提供任何兜底担保，通过与资金方分润盈利。

　　小贷牌照分为地方性小贷牌照和互联网牌照两种，以小贷公司作为经营主体。其中互联网小贷公司在准入门槛、申请条件方面要求更高，展业方式更丰富。近年来，小贷公司主要作为互联网平台参与互联网贷款业务的出资方。但目前受监管政策影响，小贷公司市场份额逐步缩减。

　　在所有金融业务纳入监管的政策思路下，金融科技公司、征信机构、金融机构的角色定位更加清晰，金融科技公司将更加专注于机构与用户服务，致力为持牌机构开展信贷业务提供支持，如协助金融机构加强科技能力建设、风控能力建设、客户运营能力、客户管理与数据分析等。

　　消费金融发展趋势

　　一是竞争更加市场化。内部环境方面，具有客户资源的银行、消费金融公司面临内部资源枯竭、优质客户有限等难题，客户下沉、产品创新、精细化运营和场景外拓成为有效增加业务规模手段。外部环境方面，随着消费金融行业有关利率、消费者权益保护、信息安全、互联网平台助贷业务限制等相关监管规定的推出，消费金融行业在展业模式、角色分工、产品定价、客群选择等方面都面临新的调整。

　　内外环境双重压力使得金融机构将重心更多地放在精细化客户运营、加大外拓力度、深入场景融合等方面。消费金融行业竞争方式将更集中于同质产品、同类市场的价格竞争和服务质量竞争，更集中于科技、风控、运营等核心能力建设水平和管理水平的竞争。

　　二是机构社会责任感加强。近年来监管强化消费者权益保护，要求所有贷款机构明示其贷款产品年化利率。长期来看，监管仍有可能继续压降贷款利率，规范借贷市场，促进普惠金融的发展。随着国家普惠金融战略要求，消费金融从业机构将更加重视为客户提供便捷安全的金融服务，不断提升消费者金融体验，切实保障消费者合法权益，助力经济发展。

　　三是产品与服务创新成为挑战。随着消费信贷市场更加成熟，消费金融公司需要加强产品创新、客户服务能力提升，在产品同质化程度高、业务模式趋同、客户服务手段单一等背景下更加注重商业模式创新，更加注重业务层面多元领域创新，更加注重场景丰富和深度结合，更加注重客户消费方式和消费习惯的转变。

　　四是提升科技能力是发展重点。目前，除大型商业银行和头部消费金融公司外，中小银行和众多以中小银行为股东的消费金融公司、小贷公司科技竞争力不足。结合消费金融客户分散、业务小额、线上化趋势等特点，中小机构需要加强利用大数据、云计算、人工智能等先进技术提升消费金融获客能力、风控能力和服务水平，不断创新消费金融新产品、新模式、新业态，深度融合线上线下，进一步推进行业变革与模式转型，形成核心竞争力。

　　总体而言，在监管和政策推动下，消费金融市场朝着更良性、更高效、更健康的方向发展。金融科技推动了消费金融行业产品与服务的提升。2022年，消费金融行业将面临调整与重构，将为未来长期发展奠定坚实基础。

　　（作者系亿联银行战略发展部兼小微金融部总经理）