猫猫聊基本面财务分析（2）资产负债率 资产负债率：负债占总资产的比例。资产负债率=负债/总资产资产负债率：行业债务占有的比例。资产负债率高=风险大，股价不稳定...
资产负债率：负债占总资产的比例。
资产负债率=负债/总资产
资产负债率：行业债务占有的比例。
资产负债率高=风险大，股价不稳定。
企业发展期：负债率高。
企业成熟期：负债率低，相对稳定。
在景气时期：负债率可是适当容忍增加。在萧条期需要降低负债比例。
负债率和股价没有直接影响，但是会评估它的股价稳定性。
资产负债率=负债/总资产
资产总额（总资产：）：企业可以控制的货币计量的经济资源，包括各种财产，债券等。是流动资产和长期投资的和。
负债：流动负债和长期负债。
长期负债：1年以上的债务。包括借款，长期债券，长期应付款等。
意义和作用：
1：它是衡量分析公司财务健康程度的指标。
2：它是评价企业的管理能力和盈利能力。企业利用好负债，创造比负债成本更多的利润。这是企业的管理能力。那么在评价负债率较好的指标是净资产增长率.
净资产增长率=（期末净资产-期初净资产）/期初净资产。
然后利用两个相比较就知道相关的管理能力了。
3：合理的资产负债率有利于企业的发展，有能力股价稳定和上涨。
成熟资产负债率合理在40-70%。
资产负债率：低于40%，企业相对保守，或者没有好的发展项目。
高于70%，企业过于激进。
4：资产负债率变化趋势
它下滑=经济紧缩=负面。
它上涨=经济复苏增长=正面。
高位回落=企业完成扩张，股价可能高位回落=负面
5：负债率太高企业贷款难度比较大。
注意事项：
1：负债率健康与否看财务杠杆系数。
财务杠杆系数dfl=每股利润变动率（*eps/eps）/息税前利润变动率（*ebit/ebit）
*eps：每股利润变动额。
eps：变动前每股收益
每股利润变动率=（报告期每股收益-基期每股收益）/基期每股收益
*息税前利润变动=（报告期息税前利润-基期息税前利润）
dfl值大，风险大。
ebit大。dfl分析小。
2：这个上市公司的价值和负债率没有直接关系，也有一些质地差的负债率很低，没有好的投资标的。也有好的企业无需借债就可以保证自己的经营运转。
3：激进型投资可以寻找负债率偏高的中小型企业。销售可以，产品有竞争力。股价还没有太大涨幅，成长性比较好。所以有客观的收益。
4：稳健性投资者可以选择负债率在相对安全范围。
5：在市场风险来临的时候，或者技术走势转向的时候，资产负债率就是需要隔壁的关注。因为下跌的风险比较大。
举例
鲁商置业在后期负债率维持在90左右，融不到钱也有可能是不敢在政法风险。盈利能力不稳定。而万科却因为公司本身的盈利能力还能够继续获得融资。所以在经济环境不好的时候就是在对比行业最大的考虑因素了。
负债率和股价的关系：
1：在资产负债率出现异常。大于同行时，股价下调空间概率大。
2：在行业出现向下拐点的时候，。古再丽的高低和股价和风险程度正比，
3：分析资产负债率，同行业上市进行对比。
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