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中国医疗大数据公司零氪科技IPO，阿里健康为股东

泰然健康网
2025-04-27 12:17

医疗科技公司零氪科技于美东时间6月14日正式向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1招股说明书，计划以“LDOC”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，摩根士丹利、美银和中金公司担任联席主承销商。　

零氪科技在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约45%将用于加强研发能力和技术基础设施建设，并吸引更多肿瘤学家、数据科学家与其他专业人士；约15%将用于扩大患者护理中心网络；约25%将用于潜在的战略投资或收购；15%则用于其他一般用途。

公开资料显示，成立于2014年的零氪科技是一家聚焦肿瘤AI医疗大数据公司，旗下产品主要包括以患者为中心的数字化全生命周期照护平台LinkCare、全病程医疗数据治理和AI决策平台LinkData以及提供以真实数据驱动、服务全球生命科学机构临床研究以及商业化阶段的精准生命科学解决方案LinkSolutions三大产品。

2021年一季度净亏损1.38亿元

财务数据方面。2019年和2020年，零氪科技的收入分别为4.99亿元和9.42亿元，净亏损分别为4.34亿元、4.89亿元。2021年第一季度，公司营收为2.23亿元，净亏损1.38亿元，同比扩大116%。

零氪科技的收入来自 LinkCare 和 LinkSolutions。

LinkCare 是一个重疾患者数字化健康管理平台，主要服务肿瘤患者。为患者提供互联网医院诊疗、线下服务中心照护和创新保险支付等全生命周期服务，实现对重疾患者的精准、个性化照护和管理。此外，截至2021年3月31日，零氪科技在全国28个省份设有34个患者护理中心。这些患者护理中心在为患者提供提供药物销售、药物递送以及输液和注射服务的同时，还可在患者同意的情况下，收集完整的患者数据和结果，成为零氪科技护理平台和 LinkData 数据的一部分。

2015年至今，LinkCare已累计护理患者超过350万人次，合作医院超过330家，包括191家三甲医院；根据弗若斯特沙利文的数据，LinkCare已成为中国最大的以肿瘤患者为中心的持续护理平台。

LinkCare主要通过向患者销售创新药物、辅助药物和营养药物以及向患者提供输液或注射服务及其他辅助服务来产生收入。和很多医疗AI公司一样，医疗AI现阶段很难产生盈利。招股书中显示，零氪科技的绝大部分收入来自药品和保健产品的销售，药品和保健品销售收入分别占2019年和2020年总收入的75%和85.5%，占2021年第一季度总收入80.2%。

招股书显示，LinkCare 平台上的付费患者人数从 2019 年的约 37,300 人增加到 2020 年的约 54,900 人，并从 2020 年第一季度的约 14,200 人增加到 2021 年第一季度的约 20,100 人。每名患者产生的平均收入也从 2019 年的约人民币9,500 元增加到 2020 年的约人民币 13,900 元，并从 2020 年第一季度的约 8,700 元增加到 2021 年第一季度的约人民币8,800 元。

LinkSolutions 主要与药企的药物开发和商业化有关。零氪科技以人工智能研究服务、数据洞察和临床试验匹配的形式向生命科学公司提供解决方案，并收取服务费。

截至 2021 年 3 月 31 日，零氪科技已为85%的全球TOP20生命科学公司、48%的香港上市生命科技公司以及中国TOP10制药企业的9家提供服务。

而LinkData作为零氪科技自主研发的AI数据治理系统，通过对各项医疗数据的分析，一方面可以实现在LinkCare平台上更个性化的患者护理，另一方面帮助生命科学公司提高药物研发和商业化效率，也就是所谓的LinkSolutions，从而实现商业闭环。

阿里健康持股为8.4%

天眼查数据显示，IPO前零氪科技获得5轮融资，投资方包括阿里健康、淡马锡、中金资本、宽带资本等，2018年d轮融资后估值已达70亿元。

零氪科技获得资本关注，主要还是得益于大环境对医疗AI大数据的巨大需求。过去十年里，中国大力投资于医疗系统信息化，产生并积累了大量数据，然而，这些数据大多储存在不同行业参与者的不同系统中，且大多以不可计算的格式存在，因此，需要通过人工智能及大数据等实现数据价值，采用整合技术基础设施以有效连接、标准化及分析数据，并实现医疗大数据应用。

中国正处在通过应用海量医疗大数据以深度改善医疗系统的阶段，未来医疗大数据在医疗行业的渗透率将不断加强。根据安永报告，2019年中国医疗行业内医疗信息化投资总额为人民币1456亿元，预计到2024年增长至3567亿元，其中医院的it投资、监管机构以及政策制定者的it投资、生命科学公司的cro投资、生命科学的rwe投资、生命科学的数字循证营销投资等五个领域的投资总额均保持高速增长。

医疗 AI 服务商多处于规模化数据获取阶段，整体来看商业化程度还有很大的提高空间。互联网医疗市场、个人健康管理市场、健康相关保险科技市场也涌现出新的市场机会。

在医院方面，公立医院转型压力与日俱增，需要引入数字化医疗管理解决方案，以提高临床研究效率、降低人工成本、提高疾病诊断和治疗质量、更好地管理病人。

在医疗需求方面，中国的医疗需求正由简单的“疾病 — 治疗”转变为更全面的健康管理，需要更多高质量的医疗资源。

在生命科学公司方面，由于受到利润下滑和竞争加剧、研发成本及药品开发时间增加等威胁，加之针对生命科学行业的医疗改革和管治（如两票制、带量采购及限制医院推广活动）较为严格，该类公司亟需通过大数据及 AI 等创新技术，对现有营销模式进行转型，提高研发效率。

IPO前，零氪科技CEO张天泽持股19.7%，高管和董事团队共持股26.1%。张天泽出身医生世家，2005年毕业于北京邮电大学，曾就职于腾讯、阿里巴巴（雅虎-中国）。

除此之外，淡马锡持有零氪科技11.7%的股份，为最大机构投资方；NEA恩颐投资、宽带资本、阿里健康和MBK Partners分别持有10.2%、9.2%、8.4%和6.3%的股份；长岭资本管理合伙人蒋晓冬和宽带资本合伙人蒋健担任董事。

阿里健康投资零氪科技，主要还是为了深入布局医疗行业数字基础建设，近年来，阿里健康逐渐深入医疗产业各个环节的尝试，意图从最初的医药电商平台进化为全领域布局的医疗科技和服务企业，在严肃医疗领域打开新的想象空间。

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