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碧生源核心産品停産利潤驟降九成廣告支出是研發成本23倍

泰然健康网
2025-08-11 16:03

碧生源減肥茶自2016年5月1日起停産（製圖：中國網財經）

　　中國網財經9月23日訊(記者劉小菲)食藥監總局新規對碧生源2016年的半年報産生了非常大的影響。這一新規要求“保健産品名稱中禁止帶有功效性宣傳文字”，碧生源減肥茶因此被叫停生産，且至今未恢復。

　　作為碧生源的核心産品，減肥茶的停産給公司業績帶來了極大衝擊。碧生源剛剛出爐的半年報顯示，報告期內公司凈利潤同比下滑逾九成。有私募分析師對中國網財經記者表示，“如果修訂註冊名得不到食藥監總局的批准，減肥茶無法恢復生産，那麼碧生源可能在一夜之間走到巨虧的邊緣。”

　　上半年凈利縮水九成 “兩茶”收入下滑

　　港股上市公司碧生源近期發佈了2016年上半年業績報告，報告期內公司實現收益3.25億元，較去年同期相比下跌6.7%，凈溢利370萬元，同比下跌90.6%，毛利率為84.5%，較2015年同期減少2.2個百分點。(注：港交所與滬深交易表述存在差異，收益即為營業收入，凈溢利指凈利潤)

　　從細分業務來看，碧生源減肥茶上半年為公司貢獻的收入最多，為1.38億元，在總收入中佔比42.5%，與去年同期的1.79億元相比下滑了23.3%。至於減肥茶收入明顯縮水的原因，碧生源某高管對中國網財經記者坦言：“主要受更名風波影響”。

　　碧生源另一款主打産品“碧生源常潤茶”的收入也不太樂觀。數據顯示，碧生源常潤茶上半年實現收益1.1億元，與去年同期相比下降24.6%，在總收入中佔比34.1%。碧生源稱，常潤茶上半年銷量為73.8萬包，而去年同期達到了94.5萬包。

　　碧生源兩款産品上半年營收情況圖片來源：碧生源2016年半年報

　　上述接受採訪的碧生源高管表示，上半年公司加大“兩茶”促銷力度，這直接導致了産品平均售價明顯縮水。”半年報數據顯示，常潤茶上半年平均售價為每包1.5元，去年同期為1.55元，減肥茶上半年平均售價每包1.4元，與去年同期相比下降9毛錢。

　　核心産品減肥茶停産專家：業績面臨較大壓力

　　説到“碧生源減肥茶更名”，這主要緣于食藥監總局的一則新規定。去年8月份，食藥監總局發佈了《關於進一步規範保健食品命名有關事項的公告》，今年2月，食藥監總局又發佈了《關於保健食品命名有關事項的公告》。通知顯示，自2016年5月1日起，企業不得生産名稱中含有表述産品功能相關文字的保健食品，碧生源減肥茶“中槍”，雖然在4月份碧生源提交過減肥茶産品的修訂註冊名稱，但並未獲食藥監總局批准，所以碧生源決定停止減肥茶的生産。

　　7月7日，碧生源再次向食藥監總局提交減肥茶産品修訂後的註冊名稱，至今仍然沒有反饋消息。有私募分析師在接受中國網財經記者採訪時直言：“如果修訂註冊名得不到官方批准，那麼碧生源減肥茶無法恢復生産，這也就意味著公司近五成收入灰飛煙滅，其業績可能面臨著毀滅性打擊。”

　　不過，在剛剛發佈的半年報中，碧生源稱“管理層預期將在今年11月份獲得批准”，但其董事長林如海近期在接受媒體採訪時表示，“前段時間總局提出可能要以成分命名，因此方案發生了變更，具體細節還在調整中，可能比預計的11月份更晚一點。”

　　“即便能順利恢復生産，但消費者買減肥茶主要是為了減肥，如果産品中不再出現‘減肥’字樣，其功效可能被弱化，能否重新得到認可還是個未知數。”

　　行銷費用廣告支出同比增4% 遠超過研發費用屢被市場詬病

　　除了産品，碧生源頻繁的“廣告轟炸”也屢被市場詬病。半年報顯示，碧生源上半年銷售及市場行銷開支20.85億元，與去年同期相比增長12.3%，是公司營收的近7倍，其中廣告開支為1.13億元，與去年同期相比增長了4.1%

　　與驚人的廣告行銷費用形成鮮明對比的是，碧生源去年的研究及開發成本僅為498萬元，也就是説，其廣告支出是産品研發費用的23倍。值得一提的是，碧生源在上市前的招股説明書中也有這樣的表述，“本集團將廣告視為促使未來銷售及盈利能力增長的投資。”

　　頻繁的“廣告轟炸”雖然讓碧生源家喻戶曉，但這一行銷手段讓公司多次陷入虛假宣傳、誇大宣傳、廣告違規等質疑。2013年，《國際金融報》在報道中指出碧生源減肥茶每袋實際成本僅4分錢左右、出廠單價卻高達1元多，並稱其成本低廉、毫無技術含量。

(責任編輯：劉小菲)

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