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平安好医生中期业绩：深化协同、强化优势、健康增长

泰然健康网
2025-08-21 13:03

　　8月20日，平安健康医疗科技有限公司（股票简称“平安好医生”，1833.HK）2025年度中期业绩发布会在港举行。公司董事会主席、首席执行官李斗以“深化协同、强化优势，健康增长”三个关键词，阐述上半年战略践行下的经营成效，交出高质量发展的成绩单。

　　医疗保健素来是港股备受瞩目的重要板块，近期正值中期财报季，各企业纷纷“交卷”，在看到行业整体向好态势的同时，也能从中挖掘出个别企业增长强劲的奥秘。其中，平安好医生延续了第一季度的高增速，被视为战略深化布局持续开花结果。从细节分析可知，其健康增长的背后，是“医险协同”的不断深入、生态优势的不断强化以及医疗AI的全面运用，带来颇为可观的长期发展潜力。

　　健康增长：顺应经济稳中向好态势，量质齐升盈利加速

　　近一年以来国家政策以“健康中国2030”为总纲，在普及健康生活、优化健康服务、完善健康保障、建设健康环境、发展健康产业五大重点领域进行布局。供给能力的增强，推动国民健康意识提升，对健康消费的需求起到直接拉动作用。同时随着我国老龄化程度加深，对健康管理、慢病管理、大病重疾、老年康养的需求也水涨船高，共同构成医疗健康领域的重要利好。

　　这点在港股市场体现明显。2025年上半年，恒生医疗保健指数涨幅超50%，领涨港股板块。再具体细分，互联网医疗板块上半年涨幅超43%。从本次公布的财务数据上看，平安好医生去年深化战略2.0布局，准确把握了2025年国民经济稳中向好、健康消费红利加速释放的大盘变化。

　　在收入端，平安好医生总营收录得【25亿元】，同比增长近【20%】；毛利率【33.6%】，同比、环比均稳步提升；继2024年盈利上岸后，平安好医生2025年上半年归母净利润达【1.3亿元】，归母净利率【5.4%】，调整后净利润达【1.6亿元】，同比增长近【84%】，调整后净利率【6.6%】，可见其健康增长的态势。其中F端和B端业务成为公司收入的核心支柱，企康业务收入同比增长超【30%】，公司付费用户数同比增长超【35%】，符合公司“聚焦于高毛利率的高协同性业务，推动业务结构持续优化”的战略发力方向。

　　深化协同：背靠平安集团综合金融，放大“医险协同”差异化

　　但平安好医生的稳健增长，并不全归功于整体向好的医疗健康大盘，更在于与平安集团综合金融业务的深入协同，打出差异化的“组合拳”，为业绩发展注入更多动能，这点在F端业务体现尤为明显。

　　一方面，目前平安集团个人金融客户数达到2.45亿，成为平安好医生天然资源优势。截至2024年末，近63%的客户同时享有医疗养老生态圈提供的服务权益，比如为重疾险、百万医疗险、储蓄险等保险客户提供一站式的医疗养老服务，满足客户对更全面保障、更优质服务体验的需求，F端付费用户近【35%】同比增长率显示尚有很大渗透空间。

　　另一方面，平安好医生也在与平安集团旗下寿险、产险、健康险、银行等业务线加强协同合作，比如协同平安人寿，升级“重疾保险+重疾专案管理”服务，发布“安有护”健康服务计划，服务覆盖重疾治疗全流程，从疑似确诊、手术安排、术后治疗到康复随访，为客户提供一站式、高品质重疾专案管理服务等。

　　从中可见，“医险协同”模式既为单一产品消费者提供了多产品获客渠道，使其能捕捉更多交叉商机，同时又通过产品联动增强了用户粘性，比如聚焦目标险种推出与之相适配的健康服务，形成更巩固的业务壁垒。平安集团丰富且全面的综合金融体系，能够承载独特的“保险+医疗健康”和“保险+居家养老”业务模式，赋能保险场景化营销，促进保单销售和客户的加保和续保，相比其他港股互联网医疗概念股有差异化优势。

　　截至2025年3月末，享有集团医疗养老生态圈服务的个人综合金融客户的客均合同数、客均AI分别为其他客户的1.6倍、4.0倍。随着协同持续深化，这一数据有望持续上扬，成为平安好医生业绩的重要体现面。

　　此外，在B端业务平安好医生通过“中国平安企业健康保障计划”持续为企业客户提供专业、全面、高品质、一站式的员工健康管理服务，线上的家庭医生，线下的到企活动，持续触达更多企业客户，也带来可观的增长：公司服务付费企业客户数【超3500家】，B端付费用户数超360万人，同时客户满意度和服务黏性显著提升，企业续约率高达【80%】。随着国家紧抓企业社保，倡导用人单位规范开展职工健康管理，未来B端市场也存在很大的增量潜力。

　　强化优势：医养生态+数智技术，双管齐下构筑业务护城河

　　值得关注的是，平安好医生的差异化优势，向上基于与平安集团综合金融业务的深度协同，向下则立足于公司构建成熟的医养生态壁垒和AI服务能力，本次中期财报也透露，半年来这些优势持续得到强化，进一步增强公司的产品服务能力。

　　首先，报告期内平安好医生持续建设医疗健康与养老服务网络，进一步扩展到线、到店、到家、到企“四到”服务，公司内外部合作医生团队约【5万名】，合作专家医生超过【3，200位】，合作健康服务供应商机构近【10.6 万家】，其中体检机构近【3, 300 家】，基本实现覆盖各级城市的客户需求。

　　完善的基础设施建设，支撑了成熟的医养生态，使得平安好医生能够围绕家庭医生与养老管家两大核心枢纽，在生态内部消化用户需求，为用户提供主动化、一站式的全生命周期医健养服务。平安好医生全新发布“家医主动护、名医零距离、就医全程管”年度医健服务名片，通过拥有北京大学国际医院、世界家庭医生组织双重认证的家庭医生，构建“一对一签约、病案分析、主动回访”的全链路服务体系。同时，提升养老管家在医疗及护理需求上的服务能力，以及平安全球急难救援服务、关爱经理上门专业照护等产品能力。

　　无论是互联网医疗的新用户，还是平安集团个人金融客户，购买单一产品后，可“就近”获得高质量、全周期的医养服务，如此能够有效提升用户的多产品付费意愿，也有助于提升用户黏性，成为平安好医生业务的重要护城河。

　　其次，随着以大模型为代表的数智技术趋于成熟，数智技术日益成为医疗行业发展的核心驱动力，平安好医生已具备“数据+模型+场景”的闭环优势：基于全球领先的6大医疗数据库、超【14.4亿】线上问诊数据，持续迭代升级的“平安医博通”医疗大模型并优化针对关键医疗场景的5大垂域模型，推出“7+N+1”医疗AI产品体系，包括名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家、AI医务室、AI健管师、AI慢病管理师、AI健康福利官等，为业务全流程、全场景提供智能化决策支持。

　　目前，AI辅助咨询问诊准确率约【98%】，复杂疾病MDT（多学科会诊）治疗方案准确率近【80%】，AI辅助医生日问诊承接量可达【400万】人次；AI助力家医客均服务成本同比下降约【52%】，助力业务中台运营效率提升约【50%】。平安好医生不断强化对数智技术的深度应用，进一步打通多源数据，不仅带来更好的医疗服务能力和健康管理能力，也有助于保险主体开发细分险种，实现更深度的“医险协同”，以及降本增效。

　　结语

　　长期以来，平安集团内部对平安好医生的定位是医疗养老生态圈的核心旗舰，通过差异化的“产品+服务”赋能金融主业，同时公司以领先的医养服务能力，成为港股互联网医疗的亮眼名片，“医险协同”模式也充分诠释了平安集团“省心、省时、又省钱”的价值主张。

　　从2025年中期财报看，背靠健康消费向好态势，深化与集团的协同，同时持续强化医养生态优势和AI医疗优势，多重因素构成了平安好医生持续增长的动力。无论是收入及盈利双升，还是F端和B端用户的增长率，均揭示公司的高成长性，也让资本和行业对其下半年的业绩表现有了更多期待。