首页 > 资讯 > 江中药业初步印象公司全称：江中药业股份有限公司，简称$江中药业(SH600750)$；1996

江中药业初步印象公司全称：江中药业股份有限公司，简称$江中药业(SH600750)$；1996

泰然健康网
2025-09-19 22:34

公司全称：江中药业股份有限公司，简称$江中药业(SH600750)$；1996-09-23上市，1999年重组上市；现有总股本6.29亿，流通股本6.27亿。

控股股东：华润江中制药集团有限责任公司，持股271,071,486 股，持股比例43.10%；最终控股为国务院国有资产监督管理委员会 (12.54%)。2018年9月，华润医药控股持有江中集团51%的股权，从而间接控制江中药业已发行股份的43.03%。

据2019年资料显示，华润医药集团有限公司是华润(集团)有限公司根据国务院国资委“打造央企医药平台”的要求，在重组央企华源集团、三九集团医药资源的基础上成立的大型药品制造和分销企业，为华润集团整合发展国内医药产业的全资企业。已经归集到华润医药板块的上市公司有6家，分别为A股公司华润三九、华润双鹤、江中药业、东阿阿胶，H股公司华润医药、华润医疗。

控股股东华润集团的口碑良好无需多言，值得信任。

年报披露，2025年公司力争实现收入和利润的双位数增长。江中药业的业绩五年来连年增长，近三年超过或接近10%；2024年每股收益1.25元，每股中期已分红0.5元（应注意的是股价已除权），末期拟分红0.7元，合计年分红1.2元/股。前两年分红率均超过100%，24年达96%。

按3月19日收盘价21.93元计，股息率5.47%，已超过了兴业银行的股息率，进入关注股票池，当日21.95元建了少量观察仓。计划调整持仓结构，拟分仓部分持有，因此有必要加强研究。

行业慨况

长期来看，行业周期性特征并不突出，但具体的药品品种受适应症的高发季节等特殊情况的影响，相应的药品市场需求存在一定的季节性特征。

根据国家统计局数据：

2023年全国规模以上医药制造业实现营业收入25,205.7亿元，同比下降3.7%；利润总额3,473.0亿元，同比下降15.1%。

2024年全年医药制造业累计营业收入25,298.50亿元，与上年同期持平；利润总额3,420.70亿元，同比下降1.1%。

主营情况

江中药业主营业务属于医药制造业——中药细分行业。公司拥有“江中”“初元”两个中国驰名商标和“杨济生”“桑海”两个江西省著名商标。据世界品牌实验室（World Brand Lab）发布的2023年《中国最具价值品牌》排行榜，“江中” 品牌价值超300亿元，位于医药行业第6位。

产品分类为非处方药、处方药、健康消费品及其他，覆盖脾胃、肠道、咽喉、补益、康复营养、高端滋补、心脑血管、妇科、泌尿系统等多个领域。

2024年年报披露的主营业务情况如下：

历年业绩

需要注意的是，2018年华润入主，公司业绩和财务分析重点应从2019年开始研究。

历年分红

2021～2023年连续三年现金分红率超过100%，让人觉得不可持续，产生不好的感觉，2024年业绩分红降到96%的水平，并且改为中期（0.50元/股）和年末（0.70元/股）两次分红，反而让人感觉比较靠谱。现金分红率从2021年开始大幅提升，能否长期持续，需要特别关注。

股价走势

季度业绩趋势

增持事项

2024年10月22日公告：华润江中拟自本公告披露之日起12个月内通过上海证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，增持总金额不低于0.6亿元人民币（含），不超过1.2亿元人民币（含）。本次增持不设定价格区间，将根据对公司股票价值判断及二级市场波动情况实施增持计划。

至今未见增持公告。待查

控股股东同业竞争问题

从产品结构来看，江中药业的胃药产品一定程度上与三九重合，“初元”系列的定位也与东阿阿胶部分重合。

华润及江中药业公司2019年2月披露的《要约收购报告书》中承诺，采取措施积极解决同业竞争问题，形成内部协同。待查

华润2019年入主后：

1）调整组织架构，3M24营销部门由原4个业务部调整为OTC、大健康、处方药三大事业部；

2）整合资源、聚焦主业，11M23购买江中医投所持有的江中昌润与江中本草股权，12M23解决与华润三九同业竞争问题；

3）2021年以来公司持续每年两次派息，2024年公司共派发现金红利7.6亿元，并将中期分红由三季度提前至半年度，稳定投资者预期。

股权激励计划

2025年1月修订后激励计划拟向不超过170名激励对象授予不超过687.7万股限制性股票，占激励计划草案公告时公司股本总额的1.09%。

公司考核目标包括：

1）2025-27年资本回报率不低于15.42/15.42/15.42%（修订前2024-26年13.6/13.6/13.6%）；

2）以2023年为基数，2025-27年归母净利润年复合增长率分别不低于12/12/12%（修订前以2022年为基数、2024-26年归母净利年复合增长率分别不低于9/9/9%）；

3）2025-27年研发投入强度不低于3.91/3.92/3.93%（修订前2024-26年3.90/3.91/3.92%）。

激励计划股票来源？待查

持股计划

自3月19日开始在22元上下开始建仓，边做短差边加仓，目前已建好底仓。持仓比例略超底仓持仓比例上限，持股成本21.10元；计划继续边做短差边加仓，将持股比例做到标配水平，持股成本降到20元以下。现价23.48元，股息率5.11%；按最新调整的股权激励计划，江中药业2025~2027年业绩增长目标为年复合12%，持股预期收益不错，增长也很好。计划原则上考虑长期持有。

参考资料

全景网网页链接

年报汇总：

2024年网页链接

2023年网页链接

2022年网页链接

2021年网页链接

2020年网页链接

2019网页链接

2018网页链接

2017网页链接

2016网页链接