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导语：
我国功能性食品赛道正处于高速发展阶段，预计2023年市场规模将达到3214.6亿元。
功能性食品的产业链较长，涉及种植、加工、品牌建设、销售等环节。据分析，该行业 上游包括农产品、动植物提取物、中药材、功能性成分等原材料的获取和加工；行业 中游则为功能食品的生产加工和品牌建设，具体可以分为功能饮料、功能性酒类、功能性茶、功能性乳制品、膳食补充产品等；行业 下游则是产品的销售和宣传环节。从销售渠道来看，功能食品的销售主要包括电商、内容平台等线上渠道和商超、母婴店等线下实体渠道。
图：功能性食品产业链全景图
数据来源：中商产业研究院，35斗绘制
风口已至，哪些项目频获融资？
2016年伊始，我国关于功能性食品的相关政策频发，这不仅规范了行业标准，还挖掘了该赛道的巨大消费潜力和发展空间，在此背景下，资本也逐渐进入该赛道，以BUFFX、Minayo等为代表的功能食品品牌频获融资。据艾瑞咨询数据显示， 截至2021年，获得过融资的功能食品项目共有24个，投资事件43起，这些获得过融资的项目成立时间及获得融资的时间集中在2020年和2021年。
图：2019-2022年中国功能性食品行业融资事件数量（部分）
数据来源：艾瑞咨询，35斗绘制
在强有力的政策支持和资本注入下，功能食品赛道中的创新企业正蓄势待发。从创业项目类型来看， 口服美容、体重管理、肠道健康细分赛道项目类型最多，产品以年轻人及女性为主要目标客户。
据了解，成立于2020年1月的功能性食品BUFFX，在一年之内完成了三轮千万元级融资；2021年1月，功能性食品品牌Nelo宣布已完成数千万元的A轮融资；2021年9月-2022年12月，糖友主食专研品牌糖友饱饱完成了三轮千万元级别的融资。
表：2018-2022年功能食品领域投融资事件部分汇总（按最新轮次时间排序）
数据来源：IT桔子、公开资料整理 35斗绘制
四大趋势，聚焦七大应用场景
1.我国功能食品市场渗透率较低，行业仍处于一片蓝海。尽管我国功能食品市场已初具规模，但从各国人均功能食品的市场渗透率来看，该产业仍处于发展初期，据前瞻产业研究院数据显示，美国功能食品渗透率超50%，日本渗透率达40%左右，而中国功能食品的渗透率仅为20%。随着我国人口老龄化的加剧，未来我国功能食品渗透率将有着较大的进步空间，行业发展前景广阔。
图：2018年全球主要国家/地区功能食品人均消费金额对比情况（单位：元）
数据来源：Euromonitor、前瞻产业研究员 35斗绘制
2.功能食品与保健品概念混淆不清，产品无法声称其具体功能。目前，我国规定功能食品依旧按照普通食品来监管和生产，因此无法进行功能声称，这与保健食品有着本质区别。因此，即便功能食品中添加了某些成分，但品牌与消费者沟通成本较高，这就导致了市场需求和产品供给高度不匹配。
此外，原材料质量、成分配比、生产工艺及有效成分的含量也是影响产品功效性的关键因素，而消费者仅能根据产品详情页对产品配方、外观等进行浅层次判断，这也会影响消费者对功能食品的信任度。
3.产品形态和功能单一，同质化现象严重，消费者粘性低。现阶段，我国功能食品的市场远未成熟，表现之一便是产品品类单一，目前市面上的功能食品主要以软糖、蛋白棒、果冻和纤维饼干的形式出现，因此导致消费者粘性较低。但值得一提的是，益生菌饮品尚属功能食品中的高成长性产品形态之一。
4.上游可用原辅料种类较少，产品功能单一。现阶段，我国批准用于普通食品生产的功能性原辅料种类较少，主要聚焦于透明质酸、胶原蛋白、GABA和益生菌等。因此市面上现有的产品功能性较为相似，大多数是以助眠、美容、减重为主要目的，产品功能较为单一。
全国人大代表、晨光生物董事长卢庆国提出，国内保健食品的数量和功能品类远不能满足群众对健康的需求。应尽快建立保健食品新原料、新功能研究指南和评审细则相关体系，鼓励企业创新，营造市场良好发展氛围，为保健食品新原料和新功能研究提供注册申报通道。
针对以上行业痛点问题，我们认为，未来我国功能食品发展将会有以下四大发展趋势：
1.我国政策监管程度放宽，可用于功能食品的原材料种类增加。我国食品原料正在面临巨大变革， 2021年玻尿酸已被允许用于食品中就是该行业进入良好发展态势的开端。未来，功能食品的原料也将面临从传统来源到新兴原料的转变。
2.单一功能的食品研发投入降低，具有复合功能的食品将占据市场的主要份额。目前，我国功能食品市场正在逐步脱离“新型保健品”等固有印象，消费者也从单一的产品需求转向复合功能需求，尤其是年轻消费者在生活质量方面的养生需求，现有的单一功能食品或将难以满足。
3. 产品形态零食化、即食化，产品配方低糖低卡化、健康化。据CBNData、EuroMonitor等多方数据显示，小包装功能食品具有单人食用、在社交化场景中与人分享、在跨场景时更易携带的优点，其销售数据优于行业平均水平，因此零食化、即食化的特点将是未来功能食品的发展趋势之一。此外，低糖低卡的产品更容易获得消费者青睐。
4.市场竞争格局愈发集中，品牌创新性也将逐步提升。功能食品作为普通食品，几乎不存在研发壁垒及法规壁垒，行业进入门槛低，在快速增长的市场规模背景下，若干跨界企业将纷纷进入该赛道，使得功能食品的市场竞争格局愈发分散。
市场的年轻化倒逼功能食品不得不重新审视现在及未来消费者的审美，年轻化的功能食品品牌正在不断推陈出新，逐步摆脱“老”“重”“陈”的固化形象，以全新的产品形式、包装形式和经营理念面向年轻化市场。
在此背景下，具有原材料研发、生产优势，或拥有市场资源，能够占据市场份额的企业将会是该赛道破土而出的新势力。其中，肠道健康、视力保护、免疫力调节、美容养颜、体重管理、控糖管理、改善睡眠质量七大消费者需求会扩大未来功能食品原辅料的应用场景和应用力度。针对不同场景，对应的功能食品原辅料如下：
针对肠道健康，我们可以关注 益生菌、岩藻多糖；
针对视力保护，我们可以关注 花青素、叶黄素与叶黄素酯、黑接骨木莓；
针对免疫调节，我们可以关注 低聚糖、植物蛋白；
针对美容养颜，我们可以关注 玻尿酸（透明质酸）；
针对体重管理，我们可以关注 白芸豆提取物、纤维素；
针对控糖管理，我们可以关注 甘蔗多酚、阿拉伯木聚糖；
针对提高睡眠质量，我们可以关注 GABA、L-茶氨酸等原料。
来源 | 35斗
作者 | 张玉洁
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