首页 > 资讯 > 保健品行业驱动力、产业链及代工市场空间如何？

保健品行业驱动力、产业链及代工市场空间如何？

泰然健康网
2024-12-23 03:26

银发经济&“她”经济加持，保健品品牌层出不穷，代工企业有望享受增长红利。

1.中长期人口老龄化背景下，千亿保健品行业持续扩容

人均收入水平提升，居民健康意识提升。我国居民人均可支配收入从 2018 年的 2.82 万元提升至 2023 年的 3.92 万元，CAGR 为 6.8%，居民人均医疗保健支出从 2018 年的 1685.2 元增长至 2023 年的 2460 元，CAGR 为 7.9%。人均医疗保健支出在人均可支配收入中的占比从 2013 年的 5.0%提升至 2023 年 6.3%，呈现不断上升的趋势。在收入水平提升后，居民的健康消费意识逐步增加，医疗保健支出快速提升，驱动保健品行业总量不断扩容。

新中国成立以来共有 3 次婴儿潮，随着老龄化程度不断加深和年轻群体的健康意识不断提升，第二波和第三波婴儿潮人群保健品支出有望不断提升。 1）第一波婴儿潮（1949-1954 年）：我国出生人口从 1949 年的 1950 万人提升至 1954 年的 2288 万人，对应人群年龄为 70-75 岁，医疗保健支出更多以药品消费为主，对保健品需求较为稳定。 2）第二波婴儿潮（1963-1973 年）：我国出生人口 1963 年 3016 万人，1973 年回落至 2504 万人，对应人群年龄为 51-61 岁，正在或即将进入退休阶段，这一人群普遍财富水平较高，随着身体机能逐步下降，出于疾病预防需求，将加大对于保健食品的消费。 3）第三波婴儿潮（1986-1990 年）：这一阶段每年出生人口在 2400-2500 万之间，对应年龄为 34-38 岁，为中年人群体，且一般均处于事业上升期，工作压力大、应酬偏多，养生意识逐步加强，开始加大对保健品的支出。

老年人为保健品消费主力，老龄化加深助力保健品行业进一步增长。随着年龄增长，人的身体机能下降，会出现免疫力减弱、营养吸收下滑等情况，且老年人往往会有一些慢性疾病，服用保健食品能够降低部分疾病的发病率，如补钙可以有效预防骨质疏松的发生和并发症，老年高血压患者补充叶酸能够降低脑卒中的发病率等，因此老年群体为保健食品的消费主力群体。2023 年我国 65 岁以上人口数量为 2.17 亿人，占总人口比例为 15.4%，超过 7%的老龄化社会标准线的 2 倍。根据联合国预测，2030 年和 2050 年我国 65 岁以上人口占比分别为 18.23%和 30.09%，老龄化趋势将持续加深，将带动保健品行业进一步发展。

2.年轻人健康意识提升，“她经济”增长迅速，短期助力保健品渗透率快速提升

不良作息&工作压力增加导致健康问题频发，年轻群体保健品需求提升。当代年轻人普遍生活节奏快、工作压力大、生活习惯不佳，容易出现健康问题，如 20-35 岁的“三高”发病率比 20 年前提高了 3 倍以上，脱发、颈椎病、干眼症、慢性肠炎、慢性胃炎、酒精肝、偏头痛、失眠等病症也在年轻人群中高发。健康焦虑导致年轻人对保健品需求不断提升。根据天猫健康《2023 健康年度词》，“小心肝”、 “小肺物”登顶健康年度词，分品类来看，2023 年 05 后血糖监测产品消费增长 85%，90 后尿酸监测产品消费增长 255%，95 后人均拥有 3 种保健品，20%的钱花在提高免疫力上，90 后购买了市面上 30%的辅酶 Q10 和 45%的护肝片，“益生菌”、 “叶黄素”、“水飞蓟”“鱼油”、“维 C”等成为热搜词。

女性消费主力军规模庞大，线上消费占比高。据埃森哲的调查数据，中国拥有近 4 亿年龄在 20-60 岁的女性消费者，每年的消费支出高达 10 万亿人民币，或约 1.4 万亿美元。此外，QuestMobile 2024“她经济”洞察报告显示，截止到 2024 年 1 月，女性群体在移动互联网中的比例持续升高，活跃用户数增至近 6.1 亿，同时，线上消费能力在 2000 元以上的女性用户占比达到 32.8%，同比增长了 2.2%。保健食品的主要消费者为女性。根据魔镜洞察的数据，随着颜值经济的崛起和健康意识的提升，女性消费占据了保健食品消费七成的份额，2022 年上半年到 2023 年上半年，保健食品消费中的女性消费人群占比从 60%提升至 73%。根据 2022 年京东女性用户成交额来看，营养保健的增速保持领先。2023 年女性的健康需求主要表现在滋补养生、口服美容和体重管理等方面。在如今“如何变美”的需求下，愿意为颜值买单的用户们对保健品的需求愈发垂直细分，同时也倡导科学、健康的身材管理方式，美体塑形的消费心智正在快速建立，代餐市场应运而来。

3. 保健品中长期发展红利下，生产商还是品牌商更为受益？

3.1 保健品产业链：中游生产商和品牌商众多，生产商满足大小品牌特定需求

保健品产业链分为上游原料供应、中游产品生产和品牌运营、下游销售渠道，共三大部分：上游为原料供应商，壁垒较高。上游原材料环节的参与者主要有动植物提取物、生物发酵、化学提取物等企业，原材料各细分领域根据其原料特点的不同，行业发展格局及关键要素差异大，整体来看上游属于技术、资金、自然环节壁垒较高的环节，市场集中度高。中游包括生产商和品牌商，多种模式运营。中游即保健品的生产环节，既有生产商代工生产，也有品牌商自建工厂，主要分为三类：1)生产商主要为品牌商提供代工服务，如仙乐健康；2）品牌商自建工厂，进行自主研发和生产，如汤臣倍健；3）企业既为品牌商进行代工生产，也有其自有品牌，如百合股份。下游为渠道，线上渠道呈现扩容趋势。线上渠道占比逐步增加，功能性食品品牌更多以线上切入，竞争激烈。线下以药店和直销为主，以销售保健食品为主，但近年来遭受线上渠道的挤压，线下流量承压。

保健品生产商向大小品牌商提供研发及生产服务，专业化分工提升产业效率，有助于降低成本及品牌进入的门槛。1）对于小品牌商而言：国内小品牌商运营模式以轻资产为主，通常营销能力强，但大部分研发能力弱或不具备研发团队，且规模小的情况下，自建生产线不经济。因此，小品牌会寻求生产商进行产品研发和生产，启动资金低，产品上市周期快。2）对于大品牌商而言：如果大型企业想进入一个处于快速增长的新剂型，在发展初期，大品牌商短期不具备相应生产线，品牌商也无法对产品配方进行相应测试，因此会寻求生产商研发配方或双方共同研发。

3.2 全球营养保健品代工市场广阔，中国代工增速领先，头部品牌市场份额有待提升

2023 年全球营养保健品的代工规模已达到约 189 亿美元，受益于中国保健品 C 端需求扩容及代工企业“走出去”，中国代工规模持续扩大。根据仙乐健康内部研究数据，2023 年美国/中国/欧洲/亚太营养保健品代工规模分别达到 94/35/37/23 亿美元，预计到 2026 年代工规模分别达到 108/43/46/28 亿美元，未来三年复合增速分别为 4.7%/7.2%/6.8%/7.8%。中国营养健康食品市场稳健发展、渗透率的持续提升，同时中国本土头部企业正不断推动产业链升级，以综合性的全球化服务覆盖抢占海外市场，推动了中国营养保健品代工规模相对更快的增长。

行业规范化、需求端标准提升，代工生产有望呈现头部集中趋势。根据仙乐健康年报信息，2023 年中国营养健康食品 CDMO 行业前五大企业市场份额合计不足 20%，竞争格局分散，中美欧 B 端市场均存在大量长尾企业。中国主要的生产商包括艾兰得、仙乐健康、大江生医和百合股份等，四家生产商均拥有多剂型的生产能力，且重视研发投入。目前我国营养健康食品行业处于规范化发展的起步阶段，据欧睿国际研究，零售端中大型品牌对代工生产商的资质、研发和生产能力提出更高要求，未来规模小、设备陈旧、研发能力弱的小工厂将逐渐无法满足下游快速迭代的需求，而技术创新能力强、服务能力出色、具备规模优势的代工厂将会持续获得下游客户的认可，代工生产行业头部集中趋势预计更加明显。

3.3 新兴品牌不断涌现，剂型需求多种多样，利好全剂型的头部代工企业发展

营养健康食品行业市场格局分散，各 C 端品牌均呈现较好增长，长尾品牌占比提升。2023 年，在营养健康食品行业中，中国/美国/西欧 CR30 品牌市占率分别为 46%/34%/24%，头部品牌集中度较低，CR30 规模增速分别为 10%/6%/8%。我们将市占率低于 0.01%的品牌定义为长尾品牌，2023 年中国/美国/西欧长尾品牌合计市占率分别为 42%/41%/30%，并呈现出较为明显的提升趋势，长尾品牌的市场规模增速分别为 13%/8%/8%，中小品牌较头部品牌增速更快。根据魔镜洞察的数据， 2020 年 1 月-2023 年 7 月，淘宝天猫保健食品/膳食营养补充食品的活跃品牌数量从 7136 个增长至 12003 个，活跃品牌数呈现显著的逐年上升趋势。

保健食品备案时代的“宽进”背景下，国产备案数陡增。2016 年，国家药监局颁布的《保健食品注册与备案管理办法》正式实施，管理模式由原来的单一注册制调整为注册与备案相结合的“双轨制”。备案制指出，使用的原料已经列入保健食品原料目录和首次进口的保健食品中属于补充维生素、矿物质等营养物质的保健食品应当备案，备案制无需经过繁琐的试验和漫长的审批，仅简单备案即可上市销售，因此，保健品行业迎来宽进、巧管、共治、重罚的发展新时期。在备案制实施后，2017-2023 年，除 2020 年遭受疫情影响外，中国国产保健食品备案数呈现快速增长的势头。

客户剂型需求呈现多样化，具有全剂型生产能力的头部代工企业受益。2023 年已备案国产保健食品的剂型主要为片剂，备案数量达 1607 款，占全年已备案国产保健食品总量的 44.7%。胶囊产品备案总量为 1316 款，其中软胶囊产品为 945 款，硬胶囊产品为 371 款。除此之外，口服液（含滴剂）和颗粒剂产品备案数量分别为 141 款和 91 款，其中口服液产品中滴剂有 3 款。粉剂和凝胶糖果产品的备案数量分别为 282 款和 159 款。新备案剂型多种多样，在客户剂型需求多样化及标准提升的背景下，具有全剂型生产能力的头部代工企业在行业竞争中存在优势。

展望未来，我们认为：1）短期来看，营养保健品中小品牌将层出不穷，利好头部代工企业发展。根据 2024 年天猫保健品行业峰会数据，2023 年 1000+个保健品新商家入驻天猫，天猫健康有 30 个国货保健品品牌成交额破千万，150 个新百万国货保健品单品；在 2024 年，天猫健康计划再孵化 50 个千万级国货保健品商家，超过 200 个百万单品，大量新锐品牌的需求将涌向头部代工企业；2）中长期来看，对比海外发达国家保健品市场，品牌商集中度依旧较为分散，长尾客户较多，代工企业中长期发展依旧向好。美国保健品市场起始于 1980 年之前，市场成熟度及渗透率远高于中国，但直至 2023 年，美国保健品品牌 CR15 仍然仅为 25.5%，市场格局分散，核心原因在于保健品较强的同质性及消费者对于品牌差异化的诉求，而中国保健品市场也难以避免同质化的事实，在营销加剧的背景下，中国保健品市场激烈的竞争环境预计将延续，大量长尾客户将持续产生代工需求。