高盛：予阿里健康(00241)“买入”评级 目标价4.4港元
智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，阿里健康(00241)2025财年上半年收入为143亿元(人民币.下同)，同比增长10%，略低于预期;而经调整后净利润为9.78亿元，净利润率为6.8%，超出预测。高盛给予阿里健康“买入”评级，目标价4.4港元。
产品销售增长温和
报告指出，阿里健康销售增长相对温和，尤其是自有品牌(1P)产品的销售，同比下降4%，而市场预期增长6%。主要受公司在今年较早时候战略性地减少某些低毛利处方药的销售，转向非药品类别影响。另外，其3P平台业务增长强劲，增长达到67%，显示公司在扩大SKUs和新商家/产品方面的努力，并受益于母公司增加的广告支出，提升了广告转换率和数字营销能力。
营业利润率超预期
报告又指，阿里健康受自有品牌毛利率的扩展和有效的运营支出控制影响下，营业利润率超出预期。同时，其採购成本基本稳定，虽然收入的比例有所下降，但下降幅度正在放缓。加上，在过去12个月内，活跃消费者数量超过3亿，与2024财年下半年基本持平;服务的商家数量增至逾4万，较2024财年下半年增长5000户。公司早前设定2025财年的报告净利润率目标为5%-5.5%，而上半年表现符合目标，非通用计准则盈利率则高于6.5%。
智通声明：本内容为作者独立观点，不代表智通财经立场。未经允许不得转载，文中内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。更多最新最全港美股资讯，请点击下载智通财经App
相关知识
阿里健康（00241.HK）12月3日收盘上涨0.27%，成交1.52亿港元
大行评级｜高盛：上调京东健康评级至“买入” 现价估值水平更具吸引力
瑞信：阿里健康电子商务增速放缓，下调目标价至11港元
阿里健康完成收购阿里妈妈医疗健康类目独家经营权 作价约135亿港元
大手笔交易！阿里健康135亿港元收购阿里妈妈医疗健康类目独家经营权
阿里健康拟135亿港元购阿里妈妈医疗健康类独家营销审核权，阿里持股比例增加
阿里健康
高盛：维持京东健康(06618)“买入”评级 目标价83港元
阿里健康加码天猫医药电商业务
港股异动｜阿里健康(00241)涨5.14% 领涨互联网医疗股 机构认为技术升级赋能行业应用 AI+医药健康发展有望提速
网址: 高盛：予阿里健康(00241)“买入”评级 目标价4.4港元 https://m.trfsz.com/newsview941920.html
