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国泰医药健康股票财报解读：份额缩水12%，净资产下滑22%，净利润亏损超11亿

泰然健康网
2025-04-10 09:40

2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰医药健康股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损严重。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：全线飘绿，业绩不佳

本期利润与收益：双双亏损

2024年，国泰医药健康股票A类本期已实现收益为 -77,183,758.57元，本期利润为 -75,124,284.60元；C类本期已实现收益为 -25,122,137.63元，本期利润为 -36,040,282.10元。两类份额均呈现亏损状态，反映出基金在投资运作上的艰难。

净值表现：跑输业绩比较基准

A类份额本期加权平均净值利润率为 -12.60%，基金份额净值增长率为 -11.19%；C类份额本期加权平均净值利润率为 -18.23%，基金份额净值增长率为 -11.32%，而同期业绩比较基准收益率为 -6.67%，两类份额均跑输业绩比较基准。

期末数据：资产净值下滑

截至2024年末，国泰医药健康股票A类期末基金资产净值为560,131,100.47元，C类为152,533,437.38元，较上一年度末均有明显下降。

基金净值表现：波动较大，长期增长乏力

短期表现：近三月跑赢基准但仍亏损

过去三个月，A类份额净值增长率为 -4.90%，C类为 -5.03%，业绩比较基准收益率为 -6.31%，虽跑赢基准但仍处于亏损。

长期表现：三年累计增长率不佳

过去三年，A类份额净值累计增长率为 -27.68%，C类为 -29.97%，虽略优于业绩比较基准，但整体仍呈现负增长。

投资策略与业绩表现：医药板块拖累，策略效果待提升

投资策略：聚焦医药细分龙头

基金管理人认为2024年医药板块因前期暴力上行回归及基本面问题连续四年下跌。因此采取规避医药权重，买入有业绩低估值的优质细分龙头，尤其是便宜国企龙头的策略。

业绩归因：板块下行影响大

尽管采取了上述策略，基金业绩仍受医药板块整体下行影响。2024年医药板块全年跌幅近15%，导致基金净值下跌，A类和C类份额净值增长率均为负。

费用分析：管理与托管费有变化，关注成本影响

基金管理费：支出减少

2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,556,247.59元，较2023年的14,509,459.78元有所减少。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,493,967.30元，应支付基金管理人的净管理费为6,062,280.29元。

基金托管费：相应下降

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,592,707.84元，低于2023年的2,418,243.28元。

投资组合分析：股票为主，行业分布有特点

资产组合：权益投资占主导

期末基金资产组合中，权益投资占比93.66%，金额为670,076,873.97元，其中股票投资670,076,873.97元；固定收益投资占比0.01%，金额为100,776.16元。

股票投资行业分布：多行业布局

境内股票投资涉及批发和零售业、信息传输等多个行业。其中，批发和零售业公允价值为124,032,471.66元，占基金资产净值比例为17.40%；卫生和社会工作行业公允价值为41,976,210.96元，占比5.89% 。通过港股通投资的股票主要集中在医疗保健行业，公允价值为72,133,882.67元，占基金资产净值比例为10.12%。

份额持有人信息：结构有变化，关注机构动向

持有人户数与结构：机构持有C类比例高

期末基金份额持有人户数为24,750户，其中A类20,589户，C类4,161户。机构投资者持有A类份额495,999.64份，占A类总份额0.06%；持有C类份额171,322,922.83份，占C类总份额78.75%。

管理人从业人员持有：比例较低

基金管理人所有从业人员持有A类份额748,472.77份，占A类基金总份额0.09%；持有C类份额1,230.11份，占C类基金总份额0.00%。

开放式基金份额变动：赎回压力显现

份额变化：整体缩水

2024年，国泰医药健康股票A类期初份额总额为851,558,809.66份，期末为788,446,875.28份，减少了63,111,934.38份；C类期初份额总额为292,739,439.26份，期末为217,551,213.74份，减少了75,188,225.52份，整体份额缩水明显。

原因分析：业绩不佳引发赎回

基金份额的减少可能与业绩不佳有关，投资者因基金净值下跌选择赎回，导致份额缩水。

国泰医药健康股票型基金在2024年面临业绩下滑、份额缩水等挑战。投资者在关注基金后续表现时，需综合考虑医药板块走势、基金投资策略调整以及费用成本等因素。

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